自上个世纪90年代以来,随着世界经济的再次腾飞,全世界范围内掀起了第五次并购浪潮,在承继传统企业并购模式下,高新技术企业并购成为此次并购浪潮的焦点。高新技术企业并购可以促进并购双方的优势互补,节省培养人才费用、开发技术所需要的时间,形成技术协同,迅速的提升并购企业的核心技术能力。因而,在技术与企业同进化的时代,高新技术并购必将成为企业成长的工具。企业并购的微观经济分析主要集中于三大领域：一是企业并购的动因问题；二是并购机制在资源配置方面的实际效果,即并购所带来的收益问题；三是并购活动中的技术性问题,包括并购定价、并购策略及方式等。本论文主要从微观的角度,从当前企业并购中的技术并购的角度,研究技术并购与研发成本投入产出效益的关系,从而总结出企业技术并购战略对研发成本的效益影响。 本文的研究中首先进行了规范的文献研究,分析了目前对于技术并购和R&D效益的研究角度和已经存在的基本观点和结论,并且通过建立模型,研究得出本文数据样本研发滞后性的期间为1年,然后建立相关的模型,选择了基本的描述性统计分析、相关性分析和配对样本t检验的方法进行分析。 通过实证研究发现,发生并购的企业往往比非并购企业规模大,有着较强的兼并实力,但是在并购前并购样本公司的研发强度却低于非并购样本企业研发强度的平均数,并购以后企业的研发强度迅速提高,并很快追赶上非并购企业。同时还发现,研发投入产出相关性显示,并购投入与产出并不完全是正相关关系,受到企业研发转化能力的限制,可能出现负相关。企业的研发投入更多的用到新产品的研发,而投向降低研发成本的并不多等原因,从而使得研发强度与主营业务成本增长率呈现正相关关系。技术并购可以提高并购后研发强度与研发产出指标的相关系数,提高研发成本的效益。