【摘 要】
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非金融企业金融化是指非金融企业减少对于实体经济的投资,转而参与金融市场,造成经济出现脱实向虚的现象。金融应该是为实体经济服务的,然而,近几年越来越多的非金融企业将投资目标转向了金融资产,挤出了实体投资。对于非金融企业而言,金融化是一把双刃剑。一方面,如果企业基于“蓄水池”动机持有流动性较强的这类金融资产,以应对未来诸如经济不确定风险、融资约束上升等带来的资金短缺问题,那么企业金融化能对企业产生积极
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非金融企业金融化是指非金融企业减少对于实体经济的投资,转而参与金融市场,造成经济出现脱实向虚的现象。金融应该是为实体经济服务的,然而,近几年越来越多的非金融企业将投资目标转向了金融资产,挤出了实体投资。对于非金融企业而言,金融化是一把双刃剑。一方面,如果企业基于“蓄水池”动机持有流动性较强的这类金融资产,以应对未来诸如经济不确定风险、融资约束上升等带来的资金短缺问题,那么企业金融化能对企业产生积极效果,促进企业持续健康发展;另一方面,如果企业基于“逐利”动机投资于金融资产,以获取高额收益,那么会在一
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近年来,中国的开放式基金市场获得了高速发展,购买开放式基金也成为越来越多证券投资者的投资选择之一。对于理性的投资者或者投资机构而言,在做出对基金的投资决策选择时,应将基金的业绩纳入投资决策的主要依据,申购业绩好的基金,赎回业绩差的基金。然而,在我国基金市场出现了基金业绩越好,基金赎回率越高的“赎回异象”,吸引了国内外学者的广泛研究。一方面,赎回压力困扰着基金经理,损害了基金管理人的正向激励机制。另
在当下经济全球化与信息技术迅速发展的重要时期,金融已发展成为促进经济增长的核心推动力,加之科技一直都被视作第一生产力,科技和金融已然成为经济新常态下最重要且最关键的生产力因素。随着经济社会的迅速发展与科学技术的不断进步,科技与金融的有机结合对经济增长的促进作用日益显现。科技创新与金融的融合便构成了科技金融范畴。发展科技金融的实质是有效发挥第一生产力与第一推动力相互赋能的作用,促进二者有机结合,以实
我国现在越来越重视科技强国,科学技术深刻的影响着国家的前途命运。信息技术企业作为国家创新体系的一个重要表现形式,是科技创新的重要主体,提高其自身的技术创新能力,不仅可以提高自身的收益,也可以为国家的技术创新贡献力量。区别于过去的企业管理中,企业所有者并不直接参与企业的日常经营活动,因此导致企业的股东与管理者之间存在着一系列的问题。企业的所有者即股东在意的是企业是否能够长期的发展下去,在意的是企业的
当企业需要外部资金支持时,债务融资是企业可以选择的方式之一。债务融资的不同结构会给企业带来不同的融资成本,这又会使企业绩效产生不同表现。随着MM理论的提出与运用,债务融资的相关研究逐渐增多。企业处于不同的发展阶段时会对通过债务方式融入的资金有不同的需求,在研究企业生命周期时,Greiner认为企业的内部条件会对企业未来发展产生重要影响。在不同阶段企业会有不同的管理方式、制定不同的目标,分配于管理人
改革开放是新时代发展中国资本市场的必由之路,也是推动全球资本市场共同繁荣的重要动力。我国建立发展资本市场的基本目的在于为企业的融资和投资提供便利,从而以金融发展促进经济发展。因此,在我国资本市场开放已经取得了举世瞩目成绩的今天,资本市场设立的基本目的已经达成几何,开放是否带来了良好的经济后果?资本市场开放不仅仅是引入了增量资金,更是通过引入境外机构投资者,利用其信息优势、成熟的投资交易理念促使我国
随着上海证券交易所和深圳证券交易所的成立,中国资本市场进入快速发展阶段。不仅资本市场规模扩张显著,总市值实现约11.3万亿美元,上市公司高达4054家(截至2020年10月21日数据),资本市场体系也日趋丰富。但由于中国资本市场起步晚,其仍然存在受政策影响幅度较大因而系统性风险偏高、投资主体频繁跟风操作造成市场价格脱离内在价值及流动性溢价偏高、财务信息失真及信息不对称、相关法律法规不健全以及监管力
金融科技元年以来,金融机构借助云计算、大数据、AI等赋能方式,不断进行金融创新,让投资者应接不暇。随着投资性金融产品种类日渐繁多、结构愈发复杂,普通投资者的金融知识水平如果没有相应提升,盲目参与投资,自身合法权益就有可能受到侵害,而一味避险又会让财富因通货膨胀逐步流失。虽然我国家庭居民在我国金融体系中的地位越发重要,但其整体风险容忍度依旧很低,“有限参与”问题至今仍阻碍着金融市场的发展。在该背景下
随着经济全球化和世界经济一体化进程的加快,世界各国日益深入地参与国际分工,国家间的生产与经贸关系日益密切,提升全球价值链分工地位成为一国经济发展的重要内容。部分发达国家率先放松资本管制,实现了经济发展和繁荣,并且依托雄厚的经济实力,在全球价值链上始终处于上游水平,获得较多的增加值收益。在越来越多的国家逐步开放资本账户的今天,探讨资本账户开放对其提升全球价值链地位的影响,有较强的现实意义和研究价值。
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