风险投资在当今的社会并不少见,它涉足于各行各业,起源于美国,对提升美国的经济起到很大作用,其中著名的微软公司、谷歌公司和苹果公司都在风险资金的帮助下不断发展,成为当今数一数二的大公司。近年来,中国的风险投资业也快速发展,有报告指出,2018年中国风险投资规模达到了203亿元,占整个风险投资市场总额的17%,其中腾讯公司、京东公司以及阿里巴巴公司成为了中国风险投资最活跃的三大公司。同时国家也在积极引导风险投资的发展。2019年6月第二十一届中国风险投资论坛在广州举行,主要探讨风险投资在大变革时期如何抓住机遇,为粤港澳大湾区的发展不断贡献力量,这说明风险投资对我国经济发展必不可少,同时我国也在不断引导风险投资的变革,破解风险投资募资困局,让风险投资行业变得更加规范和透明。同传统的债务融资相比,风险投资能够给企业解决许多实质性问题。当他选定投资对象后,不仅可以为企业提供资金和各种资源,传递企业优的信号,帮助提升企业的筹资能力;还通过一定的方式加入被投资企业,行使自己的权利,指导企业的行为,尽可能促进业绩的上涨。企业最不可缺少的就是现金,它是为维持企业的稳定性而存在。例如当企业面临一个投资收益为正的项目时,根据相关理论的论述,使用现金所付出的代价是最小的,因此对企业十分有益。然而,由于公司权利的转移,企业经营者倾向于持有较多的现金来满足自己的需求,发生与企业的价值目标偏离的行为,从而毁损了企业的价值。风险投资在一定程度上能效减轻企业信息不对称和减少代理问题,那么,其是否会影响企业现金持有水平及现金持有价值呢?如果两者之间有联系,那么信息不对称和代理成本在其中发挥什么作用呢?基于上述的理论联系和对相关学者的成果研究,本文将风险投资介入、现金持有水平与持有价值联系起来,选取2013—2018年中国沪深A股上市公司作为研究样本,从信息不对称和代理成本的视角,借鉴Baron&Kenny（1986）^[1]和温忠麟（2004）^[2]中介效应递归方法,利用多元回归完成实证研究。研究结果表明,第一,风险投资介入与企业现金持有呈负相关关系;第二,风险投资介入降低企业现金持有水平的作用机制主要体现在信息不对称和代理成本两个方面。总体而言,风险投资介入能够通过提高会计信息质量和缓解代理冲突降低企业现金持有水平;第三,风险投资介入还可以提升现金持有价值。以上研究结论对于深入理解风险投资在我国资本市场上所起到的作用以及如何提高现金资源的配置效率具有一定的指导意义。