股权分置改之后,我国股市进入到全流通时代,以前不能在证券市场流通的限售股得以在证券市场上流通。股东价值最大化不再是股东追求的唯一目标,上市公司大股东开始通过减持解禁股来获取利益。大股东的减持行为不仅会影响证券市场的稳定性和公平性,而且会影响公司的发展。大股东的减持行为会给市场传递公司运营不佳的负面信息,引起股价下跌,从而制约了公司的发展。证券市场也存在大股东减持使得公司股价上涨的情况。那么在控股股东发生减持之后,企业的公司绩效到底如何变化?这就是本文所需要研究的:通过对比湘鄂情大股东减持前后的相关财务数据,探究大股东减持对公司绩效产生的影响。本文的主要研究目的是以北京湘鄂情餐饮管理有限公司(下文简称“湘鄂情”)为例,研究大股东的减持行为对公司绩效的影响。研究方法主要涉及理论分析法数据图表分析法和模型分析法。研究思路是通过对比湘鄂情2009-2013年减持前后的财务数据,研究湘鄂情大股东减持对公司绩效的影响。本文的创新点是运用了EVIEWS软件建立大股东持股比例与公司绩效的模型来研究大股东减持与公司绩效之间的关系。湘鄂情是我国餐饮业的第一家上市公司,主要是从事高端餐饮服务。湘鄂情自2009年上市以来,经营业绩一直保持良好的水平,其2009—2012年的销售收入呈J型上升。但是,自2012中央发布“八项规定、六条禁令”以来,湘鄂情大股东惊醒了多次减持,其经营业绩在2013年也出现大幅度地下滑,湘鄂情的控股股东试图多次通过企业转型来扭转经营亏损的局面,并于2014年正式更名为“ST中科云网”,但并没有获得成功。由此可见,2013年湘鄂情大股东的几次减持行为给其公司绩效造成了的负面影响。本文的主要内容是:首先,在了解湘鄂情的基本情况以及当时餐饮行业所属的时代背景的基础之上,根据湘鄂情2009—2013年财务数据(湘鄂情2014年8月正式更名为“ST中科云网”,2014年的年报数据不具有可参照性,所以本文所选择的是2009—2013年度湘鄂情的财务数据,不涉及2014、2015年度财务数据)分别从盈利能力、发展能力、偿债能力、运营能力来分析湘鄂情2009—2013年减持前后的公司绩效的变化;其次,运用杜邦分析法进一步综合地分析湘鄂情大股东减持前后公司绩效的变化;最后,将杜邦分析法中的核心指标权益净利率作为研究公司绩效的指标,大股东每年的持股比例作为研究大股东减持的指标,运用EVIEWS软件建立大股东持股比例与公司绩效的回归模型,得出湘鄂情公司绩效会随着大股东持股比例的降低而降低的结论。本文通过对湘鄂情大股东几次减持的研究得出的启示如下:大股东的减持行为不仅仅容易损害中小股东的利益,而且减持之前的高折价也有利于大股东减持套利,更重要的是大股东的减持行为容易导致公司业绩下滑。与此同时,由于信息不对称,大股东会利用信息优势操控减持前的股价来获取更多的减持利益。因此,对于大股东减持所带来的各种危害,本文提出了相应的对策:首先,建议我们的中小股东应充分了解企业信息,避免利益受损;其次,公司应优化股权结构避免股权过度集中,给大股东利益操控的空间;再次,公司应重视大股东减持的信息披露,使得公司经营的信息更加透明化,减少信息不对称对中小股东利益的侵害;最后,监管部门应该加大对大股东违法减持股票的惩罚力度,增加大股东违规减持的成本。