【摘 要】
：
2015年下半年至2016年7月,由于2015年新三板扩容,大量公司进行IPO上市交易,导致上半年股价飞涨,后因持续力度不足、市场运营机制不完善等原因导致下半年全线下跌,成为有史以来最大的股价下跌年。本文研究股市发生大幅下跌时,上市公司采取公开市场股份回购的方式,能否达到稳定股价、及时止损、提振市场信心的实际效果。由于股份回购本身会给公司绩效带来正负两面的财务效应,因此研究股份回购对公司财务绩效的
论文部分内容阅读
2015年下半年至2016年7月,由于2015年新三板扩容,大量公司进行IPO上市交易,导致上半年股价飞涨,后因持续力度不足、市场运营机制不完善等原因导致下半年全线下跌,成为有史以来最大的股价下跌年。本文研究股市发生大幅下跌时,上市公司采取公开市场股份回购的方式,能否达到稳定股价、及时止损、提振市场信心的实际效果。由于股份回购本身会给公司绩效带来正负两面的财务效应,因此研究股份回购对公司财务绩效的作用具有很高的理论及现实意义。本文选取其中一家进行公开市场股份回购的上市公司YT公司作为案例研究对象,研究股市在大幅下跌时,公司采取公开市场股份回购的具体措施所取得的实际成效。通过运用财务绩效指标分析、杜邦分析体系以及经济增加值等分析方法,对比公司回购前后财务绩效指标的变化,得出YT公司回购方案有待优化,资本结构偏低、融资代价较高,股利“高派现”、利润被摊薄的结论。并针对YT公司现有状况提出优化回购方案、借助孟建波罗林最佳资本结构模型改善资本结构、加快推进股权激励的进一步建设性的改进意见。上市公司在进行公开市场股份回购时,应着手提高公司每股收益质量,拉升权益资本的收益水平,刺激企业财务绩效增长,促进公司良性资金运转,为企业经营策略提供有利支持,发挥股份回购的正向作用,促进资本市场的健康发展。对其他公司股份回购财务绩效有一定借鉴意义。
其他文献
横向效应增强弹（Penetrator with Enhanced Lateral Effect,PELE）作为一种主要用于反地面和海面轻型装甲等目标以及城市反恐作战中侵彻混凝土目标的新概念弹药。本文基于大口径复合结构PELE,研究其侵彻混凝土目标过程的作用机理,并对影响横向效应的材料、结构参数等因素着重研究。采用理论分析与数值模拟相结合的方式,对PELE侵彻混凝土靶板作用机理进行深入研究,并对横向
企业营运资金管理对于企业财务管理实践有着至关重要的作用,拥有不可替代的地位,营运资金水平的优劣关乎到企业未来长久、健康发展。营运资金管理应得到更多关注,它是财务管理的一个重要组成部分。近年来,种业企业发展在企业管理模式更新、改进的新时期,传统的资金运营模式被新型营运资金管理模式影响着,其影响范围很大。而企业如何能够在新时代背景下做好企业管理,积极引入价值链管理理念显得很有必要,价值链管理理念可以融
随着舰艇防护装甲技术的不断提高,装甲结构复杂多样,对爆破型战斗部提出了严峻的挑战,传统的爆破型战斗部能量利用率低且很难重创现代的舰艇。本文设计了一种锥-球组合的药型罩,对锥-球组合药型罩水中毁伤元形成及侵彻性能等方面进行了深入研究,通过理论分析与数值模拟,分析不同锥罩材料对水中毁伤元性能的影响;探究了锥-球组合药型罩的长径比、锥罩壁厚、锥罩角度等因素对水中毁伤元性能的影响规律;通过灰关联分析方法,
目的：探究优质护理干预在慢性肾衰竭患者护理中的应用效果及其对患者睡眠质量的影响。方法：选取2019年8月至2021年12月共计60例慢性肾衰竭患者，通过随机分组法将其分为对照组（n=30采用基础肾衰竭病症治疗和护理）和观察组（n=30采用优质护理干预），对比两组患者的病症恢复效果、血肌酐和尿素氮水平的变化、生活质量评分、负面情绪评分、睡眠质量变化以及患者的护理满意度评分。结果：观察组护理后的病症恢
公司董事会对公司运作和公司治理具有重要影响。俄罗斯通用机械制造业上市公司运作过程中存在一些问题,与公司治理有密切的联系。在俄罗斯上市公司中,董事会的建立和发展起源于消除公司所有者与员工之间的冲突,它可以厘清两者之间的关系并缓解利益冲突。同时,它也是公司治理的关键决策机构。目前俄罗斯的公司治理模式有其特殊性,影响着董事会的发展及其职能的履行。研究俄罗斯通用机械制造业上市公司董事会治理效率问题,有利于
随着经济的快速发展和资本市场的日益完善,在企业规模日渐扩大的过程中,由委托代理问题所导致的经营者和所有者之间的利益冲突越来越明显。现代企业为了减少委托代理成本并解决这一矛盾,逐渐倾向使用股权激励这一长期激励机制,解决两权分离导致的委托代理矛盾。股权激励是指通过授予高级管理人员和核心人员一定数量的股票,领取固定薪酬的同时享有股票升值带来的额外收益,激发其工作积极性,提升企业价值。本文研究的案例对象是
由于处在全球化市场中的企业竞争离不开人才,为了吸引和留住优秀人才,在我国实施股权激励制度的企业数量也不断增多。近几年,股权激励制度在我国逐渐完善,其对我国企业财务绩效的影响更加深远。以JTL公司为例,在这二十年中,企业不仅扩大了规模和行业影响力,更是完成了自身的产业升级,使自身从传统建筑行业升级成为具有高新技术和专业团队的行业顶尖企业。从企业2006年刚刚上市开始,企业就不断寻求突破和改变,从家族
股权质押可以帮助控股股东实现短时间内用相对较少的成本获取所需的资金,满足控股股东和上市公司的资金需求。鉴于此优势股权质押逐渐成为上市公司控股股东所喜爱的融资方式。目前,有越来越多的上市公司控股股东选择用股权质押的方式获取资金,随着质押次数的增多、质押频率不断加大,控股股东股权质押的比例也逐渐变大,频率高、质押率大成为控股股东股权质押的特点。控股股东进行股权质押虽然是其自身的行为,因为控股股东在股权
在现代市场经济中,竞争非常激烈,一个企业如果想在竞争激烈的市场中获得行业地位,已经不仅仅是需要做好产品研发、成本缩减等生产经营方面的事情,还需要以资本市场为媒介,进行并购、重组等投资融资活动类型的资本运营。企业要想达到资本扩张最好的手段就是并购,而其中有着大量的风险,尤其是财务风险,一直贯穿在企业并购的全过程中,是并购风险中非常重要的部分,对并购成功有着重要影响。尤其我们国家的并购历史没有西方国家
正扬股份处于冶金行业,是主要从事铝工业的中小企业。受铝材价差波动、人民币汇率贬值等影响,国际贸易摩擦连锁反应凸显,铝材未来出口将面临严峻形势,国际贸易环境不容乐观。国内发展环境日趋严峻,铝工业环保压力大,正处于绿色转型提质增效的关键期,重点突出绿色化、高端化、集群化、精品化;产能过剩的行业环境,技术水平要求不断提升,以技术创新、组织创新、政策创新要求企业转型升级,传统行业市场严峻,转型压力大,大多