当项目融资型定向增发被越来越多的企业作为股权再融资方式的首选时,人们开始关注这种再融资方式。但由于项目融资后对公司财务效应的影响有很大的不确定性,因此本文的研究具有一定现实意义。C公司是安防监控视频行业的代表性公司,自2008年在深市上市以来,仅在2013年实施过一次项目融资型定向增发。本文以C公司为案例,针对此次项目融资类型的定向增发,研究其财务效应。本文主要有三项创新点,以往文献的研究视角是不划分类型的定向增发整体,因此,本文以项目融资型这种具体定向增发类型作为切入点。本文以案例分析法为主,比较分析法为辅,并与事件研究法相结合进行研究。本文针对项目融资型定向增发,研究对C公司的财务效应,希望对同行业内其他公司起到一定借鉴作用。本文选取行业内未实施定向增发的公司以及行业平均水平进行对比,针对项目融资这一类型的定向增发,分析C公司长期财务效应和短期市场反应的变化和原因。首先,分析C公司的短期市场反应;其次,研究C公司长期财务效应分两层次进行,第一是从资产、盈利、现金流量质量三个方向的多项财务指标深入研究C公司的财务质量,第二是针对C公司财务能力的四种能力进行多项财务指标的分析。最后总结结论并提出相关的建议。研究发现:本次项目融资型定向增发在项目不同阶段(增发当年、建设期和完工产生收益期)对C公司财务效应的影响不同,整体而言此次项目筹资对财务效应产生利好影响。最终得出政策建议:(1)注意项目融资型定向增发所募集资金的使用效率,(2)关注项目融资型定向增发的持续盈利与发展能力,(3)及时进行风险评估。本文的研究可以让上市公司及外部投资者可以很好的理解项目融资型定向增发,帮助其正确评价公司项目融资型定向增发所产生的财务效应;本文期望借助对此案例的解读,为行业内真正有融资需求并希望进行项目融资型定向增发的公司提供参考和实践意义。