近年来,我国的股票市场得到了快速的发展,股票市场具有的资源配置、资产定价、提高企业经营管理效率等市场功能在经济生活中的作用越来越大、影响也越来越深刻。随着传统商业银行地位的下降,资本市场在金融活动中的地位日益增强,我国资本市场与货币市场的长期分割,使股票市场作为货币政策传导机制的重要性未能得到应有的重视,在一定程度上降低了货币政策的有效性。我国股市融资规模的不断扩大及个人投资在家庭收入中所占比重逐步提高,使得股票市场与货币政策执行的相互影响也逐渐明显,股票市场已成为货币政策传导的一个现实可行且日益重要的渠道,是完善的货币政策传导价值的一个重要组成部分。国内学者更多地关注货币政策、股票市场与金融稳定之间的关系,缺乏对股票市场传导机制的系统研究,在这样的客观背景下研究货币政策股票市场传导机制有一定的现实意义。本文以我国货币政策的股票市场传导效应为研究对象。研究的主要问题是我国货币政策的股票市场传导机制是否有效、是否畅通。首先从理论上探讨货币政策股票市场传导机制,接着对货币政策是如何作用于股票价格,进而通过股票价格波动影响实体经济的过程进行实证分析,实证分析结果表明:在货币政策对股票价格的影响中,货币供应量对股票价格产生了微弱的正向影响,利率对股票价格的影响从长期来看是呈反向影响的,但短期的作用自2004年以来已经逐渐减弱;在股票价格对实际经济行为的影响中,我国股票市场上存在着较微弱的财富效应,而影响实际投资的托宾q效应还未出现。从实证分析的结果可以看出,我国股票市场传导货币政策的效率较低,效果不尽如人意。因此本文进一步分析我国货币政策股票市场传导的过程中可能存在的阻碍因素,并根据我国股票市场的现有发展状态对于如何提高我国股票市场传导货币政策效率提出建议,应当在股票市场、企业投资环境和货币政策本身三个方面进行完善,试图对我国股票市场的健康稳定发展提供一定的理论和实践支持。