有效市场假说(Efficient Market Hypothesis,EMH)理论是基于牛顿静态力学的线性化分析范式展开的,它认为市场在本质上属于线性孤立的系统,而投资者对市场信息的反应是线性的。然而大量基于有效市场假说理论的实证结果并不理想,它关于金融市场本质特征的认识具有一定的局限性。与有效市场假说不同,分形市场假说(Fractal Market Hypothesis,FMH)则认为市场不仅在本质上属于非线性、开放、耗散的系统,而且还具备整体的确定性与局部的随机性,因此市场的分形结构可以揭示价格波动的非线性动力学特征。这意味着有效市场假说只是分形市场假说的一个特例,而分形市场假说则在很大程度上能够弥补有效市场假说的不足。自2010年4月16日沪深300股指期货(CSI300 Stock Index Future)正式挂牌交易,时隔5年后,我国期指家族再添“新丁”——中证500股指期货(CKS500Stock Index Future)。一方面,CSI300、CKS500期指的推出不仅使我国的资本市场有了更为多元化的做空工具,而且作为证券市场系统风险的规避工具,CSI300、CKS500期指本身也孕育着新风险。另一方面,基于中证500指数与沪深300指数成份股构成、行业分布上的差异,对CSI300、CKS500期指进行深入研究并进行对比,理解两期指市场相关技术分析参数的非线性动力学特征,这不仅有利于两市场更有效地发挥其应有功能,也对市场监管、风险防范与控制具有现实意义。基于此,本文运用多种非线性科学的技术手段并从四大假设出发对CSI300、CKS500期指市场的单重分形与复分形特征进行了对比分析,并对两期指市场单重分形与复分形特征的异同点进行了初步的探讨和总结。