金融脱媒现象最先出现在20世纪60年代的美国。由于美国在20世纪30年代经历了一场经济大萧条,美联储为应对经济萧条颁布了Q条例,进行存款利率管制。Q条例的确对萧条后金融秩序的恢复以及二战后的经济复苏起到了正面作用。然而到了60年代,由于当时美国的通货膨胀现象较为严重,市场上其他投资标的利率远高于储蓄存款支付的利率,银行存款对投资者的吸引力急速下降,使得资金源源不断地从银行中分流出去,成为金融脱媒的最初诱因。自改革开放以来,我国的社会融资格局一直是以银行体系的间接融资为主导,金融市场的直接融资仅起到辅助作用。直至1990年,上海证券交易所以及深圳证券交易所相继成立,债券市场也开始快速发展,直接融资市场初具规模,我国开始出现金融脱媒现象。此后,随着我国政府主导下的金融体制改革加深,我国的金融脱媒呈现出长期发展趋势。2006年交通银行主办了“金融脱媒背景下商业银行经营策略研讨会”,会议言明了我国金融脱媒现象的存在,并得出金融脱媒现象将在中国长期存在并发展的结论。但与此同时,金融脱媒也为银行传统业务转型升级带来了机遇和挑战。在我国金融脱媒不断深化的发展趋势下,如何保持住商业银行的稳健经营,并在此基础上以金融脱媒为机遇进行传统业务的转型、开拓新的利润增长点成为了商业银行眼下的紧要任务。本文选取了21家A股上市商业银行2010-2018年的面板数据,实证研究金融脱媒对我国商业银行传统业务造成的影响。被解释变量筛选了评价银行经营绩效的6个指标构建商业银行经营稳健性综合指标。从资产脱媒、负债脱媒、脱媒校正效应三个方面选取了量化金融脱媒的3个指标作为解释变量,并将资产规模、成本收入比等作为控制变量加入模型当中。之后将样本分为全样本、国有行以及非国有股份制银行两个分样本三组,并构建面板数据多元回归模型,通过Hausman检验等检验方法,为三组样本模型选择各自合适的面板数据模型。实证结果表明:资产脱媒对我国商业银行的经营绩效具有积极影响,资产脱媒程度越高,银行的稳健性越好,资产脱媒对国有银行的正面影响同样要大于非国有股份制银行。负债脱媒对我国商业银行绩效的影响是负面的,负债脱媒程度越高,银行的稳健性越差,且负债脱媒对国有行的负面影响要大于非国有股份制银行。脱媒校正效应对我国商业银行的影响并没有资产脱媒和负债脱媒那么显著,但仍对商业银行绩效具有影响,与资产、负债脱媒不同,脱媒校正效应对国有银行造成的影响是积极的,但对非国有股份制银行的影响是负面的,对于国有银行来说,脱媒校正效应越明显,银行的稳健性越好,而对于股份制银行,脱媒校正效应越明显,其稳健性反而会越差。实证研究结果还表明,某些控制变量对银行绩效的影响同样是显著的。固定资产比率无论对国有行还是股份制银行绩效的影响均为负面,固定资产比率越高,银行流动性越差。成本收入比较高对商业银行的经营绩效具有负面影响,成本收入比越高,银行的盈利能力越弱。资产规模方面,较大的资产规模会对银行的绩效水平造成不利影响,当银行规模越大时,为其经营带来的负面影响超过了正面收益。权益比率对银行绩效的影响同样是反向的,这个结论对于国有行和股份制银行均适用,权益比率高即财务杠杆低时,该银行的稳健性水平较低。