20世纪80年代以来,产业组织理论与资本结构理论走向融合,产品市场竞争与资本结构关系的研究成为学术热点。在市场经济条件下,分别作为公司内部治理机制和外部治理机制的资本结构和产品市场竞争都会影响到公司绩效。目前,我国正处在经济转型期,市场经济体制已经初步建立,对外开放程度不断提高,资本市场也逐渐走向成熟,在这一背景下,研究我国产品市场竞争对资本结构的影响,以及产品市场竞争、资本结构及其交互作用对公司绩效的影响,有利于发现我国上市公司存在的问题,对于完善我国经济体制改革,强化公司治理,有非常重要的现实意义。本文首先对相关理论进行回顾,对前人的研究进行综述。接着,从理论上分析产品市场竞争对资本结构的影响,以及产品市场竞争、资本结构及其交互作用对公司绩效的影响。再者,以我国制造业A股上市公司2009-2013年的数据为基础,建立面板数据模型,进行实证检验,在简要分析产业集中度与资本结构和公司绩效之间的关系后,着重分析单个上市公司面临的产品市场竞争对资本结构的影响,单个上市公司面临的产品市场竞争、资本结构及其交互项对公司绩效的影响。最后,基于本文研究结论,提出相应对策建议。研究表明:①制造业各行业产业集中度与行业内上市公司平均资本结构之间呈现出不显著的正相关关系;单个上市公司所面临的产品市场竞争对其资本结构产生积极影响,但这一影响不显著,垄断组上市公司所面临的产品市场竞争对其资本结构的正向影响更大也更显著。②制造业各行业产业集中度与公司绩效之间存在不显著的负相关;制造业单个上市公司所面临的产品市场竞争对其公司绩效产生消极影响,垄断行业单个上市公司所面临的产品市场竞争对其公司绩效产生的消极影响更大更显著;资本结构对上市公司绩效产生消极影响,并且在垄断行业,这一消极影响表现得更为强烈;产品市场竞争与资本结构的交互作用对上市公司绩效亦产生消极影响,并且在垄断行业,这一消极影响表现得更明显。基于上述研究结论,本文提出如下对策建议:从宏观层面,我国政府应加快经济体制改革,进一步完善市场机制,并完善我国资本市场,完善上市公司债务融资渠道;从微观层面,制造业上市公司应增强其产品竞争力,并基于产品市场竞争来制定融资决策。