在近代上海，始终占据着戏曲舞台重要位置的剧目之一就是京剧，近代上海的京剧演出市场颇为兴盛。辛亥革命后，上海成为全国最大的演出市场，它的规模甚至超过了京剧的发源地北京。在频繁的演出中，上海逐渐形成了符合商业社会市民阶层口味的海派京剧。天蟾舞台是海派京剧的演出重镇。从老天蟾舞台的前身新新舞台开台不久就搬演的时事新闻戏《宋教仁》，一直到20年代红遍上海滩的《封神榜》，天蟾舞台一直最关注的就是要时时迎合市场的需求，迎合观众的口味。观众喜欢看什么，剧场里就会上演什么。从中国到外国，从古装到西装，无所不包，无所不有。除了剧目的时时翻新，剧场在舞台的设置、硬件设施的完善等方面也做得比较到位，这也许就是天蟾舞台能够长盛不衰的原因。在近代上海，到天蟾舞台去听戏，似乎是一件令人快慰的事情。除了培养了大量的戏迷观众，在天蟾舞台的演出舞台上还曾涌现了一大批著名的演员。海派京剧的著名派别之一的麒派就是在天蟾舞台诞生、形成并日臻完善的。而另一派盖派的代表人物盖叫天也曾长期在天蟾舞台演出。天蟾舞台为他们提供了良好的演出环境，帮助他们磨练自己的技艺，并最终形成自己的流派艺术。正是所谓的“不进天蟾不成名”之说。在近代上海，天蟾舞台与上海市民、海派京剧关系密切，是值得研究和探讨的。现今，天蟾舞台还是上海戏曲界的重镇之一，每年都有大量的剧目在这里演出，每年仍有许多演员来这里献艺，天蟾舞台的魅力并没有随着时间的流逝而消逝。