中国股票市场是一个发展中的、年轻的、新兴的市场。自建立伊始,政府作为发展过程中的积极推动者,便已使股票市场深深烙上了政府的印记。至今,中国的股票市场正在经历第五次制度变迁,而每一次变迁都对以往的股票市场监管理念、监管模式提出了严峻的挑战,并不断改变着政府在特定环境中对股票市场的重新认识。 与具有成熟市场体系、发达资本市场的国家相比,中国证券监管最大的特殊性在于,它担负了更多的责任。除了监管,中国的证券监管部门还承担着发展证券市场的任务,而这是国外监管机构不必承担的责任。监管部门职责的多样性与复杂性使得政府监管的取向直接或间接受各利益主体的影响,在此条件下,股市发展自然衍生出一系列问题,政府监管的效果也不理想。 诚如所言:监管永远很难说是足够的。任何一个成功的监管往往都是在过度监管与过松监管之间寻求平衡点。为了改变中国股票市场运行的低效率,对股市进行创新已成为必然之举。那么,中国如何在监管模式、监管举措上进行创新?政府作为监管者应如何合理定位?在最后部分提出了推动中国股市监管创新的几点建议。