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目前全球金融市场正面临一场特殊的变革,新产品、新技术不断产生,跨国融资活动 大量涌现,诸多力量共同改变了传统的金融格局。金融混业经营现象及其对传统金融监管 模式的冲击,不仅引起理论界的密切关注,也使各国金融管理当局面临艰难的选择。如何 看待金融混业经营现象,如何合理评估其造成的影响,并采取妥善的对策措施,这需要立 足现代经济学的理论,对这种现象作多维度、全面的分析研究。 基于上述背景,依托微观经济学理论、企业管理理论、交易费用理论、市场分工理论、 制度变迁理论、过渡经济学、公关选择理论、产业组织理论等现代经济理论,采取历史与 现实、理论分析与状态描述有机结合的方式,对金融分业、混业问题作了系统全面的剖析。 本文的分析是基于逻辑顺序而非历史顺序。从分析的逻辑思路看,第一步是建立金融机构 的领域战略选择的微观决策模型。最初的假定所有金融业务收益相同,金融产品价格外生 给定,不存在要素及产品的资产专用性的情形,建立金融业务专业化与一体化的决策模型, 然后依次放宽前提假设条件:放宽不同金融业务收益相同假设(引入行业生命周期)、放宽 不存在资产专用性假设,引入消费者行为选择因素,从而让微观决策模型不断逼近现实, 使模型具备现实解释力。接下来的第二步,本文在单个金融机构的微观选择基础上,进一 步从功能观点(functional perspective)探讨分工深化进程中金融重构问题,分析金融混业现象 的内在动因,加深对金融分业经营和金融混业经营现象的理解,将静态决策模型动态化, 使其更加接近当前的金融现实环境。然后的第三步,本文引入政府的政策因素,考察金融 结构型管制的成本与效用,并将市场决策力量与政府的活动有机结合,建立政府与市场互 动的金融制度选择模型。最后本文从现实出发,全面考察了当前金融混业经营的发展趋势 及其对全球监管的影响。并以此为背景,探讨了中国目前的金融分业管制政策安排及未来 金融体制的选择问题。 全文共分十部分,导论部分,对全文的分析思路、结构安排、基本观点作了概括性描 述。在第一章,以金融机构经营策略作为切入点,对金融机构的多元化与专业化战略做了 比较分析,引入了金融业务专业化与金融业务一体化概念,并以此为基础深入探讨了金融 机构领域战略定位的决策机理及影响因素。通过对科斯定理的创造性运用,建立金融分业、 混业分析的微观基础。在第二章,从市场分工理论出发,结合当前美国流行的功能观点, 提出金融体系结构性变化的新解释。在第三章,分析的视角从市场层面转向政府,探讨政 府管制政策的存在依据,管制政策的成本和效用,管制政策对金融分业、混业决策的影响。 第四章考察了金融分业与混业的政策选择问题,分析了影响政策选择的现实因素,政策变 革的代价与风险。此外,还陈述了本文对金融分业、混业问题的总体看法。接下来在第五 章考察了在目前环境下全球金融结构变化的新特点,银行业、证券业、保险业、信托业、 非金融业务之间的交叉经营的问题,以及混业经营模式的绩效问题。在第六章着重分析了 金融混业经营对金融监管带来的冲击和挑战。第七章以美、英、日为例,探讨了在混业经 营环境下金融法律体系的变革问题。第八章分析了我国金融分业管制政策的形成背景、基 本特征,历史作用。最后,在第九章对未来金融体制结构的目标模式,过渡方式及配套性 条件作了较全面、深入的分析。 本文的基本结论是:(1)从微观上,金融分业与混业是市场个体的行为选择,具有个 性化色彩,没有孰好孰坏的绝对标准;(2)从功能观点和分工演进的规律看,新一轮技术 革命和全球化浪潮推动了金融分工的深化,从而引起金融功能配置结构的重新组合以及金 融体系的重构。(3)从传统行业标准看,金融混业现象己一发不可收拾,但如果将金融行 业划分看成相对的、动态的过程,那么,金融分业与混业的选择是相对的,应该把金融混业经营看成是当前市场环境下的一种流行选择,但不能排除今后的市场环境会朝有刮于专业化方向变化的可能性;(4)从政策选择角度,金融分业与混业政策的形成与变革是市场与政府互动博奔的结果,其中经济因素;非经济田素都会影响制度选择过程,不同国家、地区之间、不同历史阶段的制度结构必然是多样化的,不能把某些国家或地区的模式纶对化。(5)从现实主义角度看,必须重视当前的金融混业现象对全球金融体系结构。金融监管制度、金融法律体系所带来的深远影响。(6)从中国的现实情况看,当前我国金融体系必须逐步适应这种全球性的金融混业潮流,但X应充分考虑中国?