政府财政补贴是国家及地方财政为了扶持或发展某些特定的行业、地区或领域,而向企业或个人提供的一种经济支持。我国的社会主义市场经济体制还具有计划经济时代的烙印,政府财政补贴行为大量存在。政府财政补贴通常会对公司产生重要的影响,主要体现在促进公司成长、帮助公司扭转亏损、维持上市公司地位三个方面。政府财政补贴作为非经常性损益的重要组成部分进入上市公司财务报表从而影响上市公司的财务报表数据,特别是对于被证券交易所实施退市风险警示的上市公司公司而言,财政补贴往往成为公司避免暂停和终止上市、恢复上市的一条捷径。由于我国原有的退市制度可量化指标仅有净利润一个,而政府财政补贴能够以“营业外收入”的形式来影响上市公司的净利润指标,因此政府财政补贴在改善上市公司利润方面发挥了重要作用。2012年上海证券交易所、深圳证券交易所先后修订了股票上市规则,这是我国证券监管部门对证券市场规范的一次新探索,新的上市规则新增了量化指标,丰富了原有的内容,初步建立了关于上市公司退市机制的指标体系,相比于原有的上市规则更具有可操作性。本文对我国证券市场针对公司上市及特别处理的相关规定进行梳理,来了解我国证券市场相关法律规定的发展及现状。选取春兰股份(600854)为案例,结合春兰股份近年来的经营情况及其被实施退市风险警示特别处理、暂停上市特别处理后恢复上市,摆脱其他风险警示的实际情况来分析政府给予春兰股份财政补贴的动机。采用定量分析和定性分析相结合的方法来分析政府财政补贴对春兰股份的重要影响,指出政府财政补贴在春兰股份避免终止上市、恢复上市、摆脱其他风险警示过程发挥的重要作用。最后结合春兰股份的案例分析及我国证券市场的现状对如何进一步规范政府财政补贴行为及完善我国的退市制度给出相应的意见和建议。本文的主要贡献：本文选取春兰股份作为案例。作为一家曾经在家电市场占据重要份额的上市公司,其先后经历了退市风险警示、暂停上市、恢复上市、其他风险警示等一系列的特别处理。在这样的一个过程中,先后涉及了我国退市制度中有关退市风险警示、暂停上市、终止上市、恢复上市、其他风险警示、取消特别处理等几个方面的相关规定。从退市风险警示到取消特别处理的五年时间里,证券交易所针对公司所做的处理以及公司所做的一系列活动都以我国的退市制度为依据。对于已经被证券交易所实施退市风险警示的上市公司,如何避免暂停上市甚至是终止上市,及时解除退市风险警示成为了公司的首要任务。由于我国在2012年修订前的相关政策规定的量化指标只有净利润一项内容,于是各上市公司利用非经常性损益进行盈余管理,而政府财政补贴作为非经常性损益的一个重要组成部分,对于退市风险警示上市公司在避免暂停上市、终止上市的过程中发挥了重要的作用。文章对我国退市制度进行了归纳总结,介绍了政府财政补贴的相关理论。在相关理论和制度的基础上,结合春兰股份的实际情况进行分析。从春兰股份的公司概况到经营业绩再到其接受政府财政补贴情况,分析了地方政府给予春兰股份财政补贴的动机。结合我国退市制度具体分析政府财政补贴对于春兰股份在避免暂停上市,恢复上市,摆脱其他风险警示过程中的作用和影响。结合我国政府财政补贴现状,发现部分政府财政补贴干扰了我国证券市场正常的优胜劣汰秩序。文章对如何加强政府财政补贴行为管理及完善我国退市制度给出了相应的意见和建议,希望能够对完善我国的政府财政补贴制度和退市制度起到一定的借鉴意义。然而,由于笔者知识水平和能力水平有限,对于很多理论的理解还不够透彻。由于客观条件限制,笔者进行论文写作所需要的相关数据,大部分通过互联网来搜集整理,相关财务数据依靠企业公布的年度财务报告来整理所得。写作过程中没有深入到案例企业进行实际的走访调查来获取第一手资料,使得文章中关于企业的介绍和分析不够具体。由于论文写作时间集中在2012年年末和2013年年初,多家上市公司的财务报表数据并未公布,因此在总结上市公司获得政府财政补贴情况时,对于尚未公布2012年度财务报告的上市公司,笔者更多的依靠其临时公告来进行列举。此外,由于笔者的能力水平有限,对有些问题的分析和阐释并不能做到详尽、透彻。加上时间、精力、等诸多方面因素的制约,使本文研究只能限于一定的范围和水平,还存在着许多有待于进一步研究的问题,对于本文存在的不足,将会作为笔者未来努力研究的方向。