我国已经成为世界上老年人口最多的国家，随着人口老龄化的问题日益突出，大规模的养老基金投资成为一个重要的社会和经济课题。并且由于为企业职工谋福利的特殊目的，因而对基金运营的安全性、盈利性、长期性有特殊的要求。用什么制度来保障养老基金的安全运营，关系到社会的稳定，需要谨慎选择。英美许多国家都将信托制度引入养老金的管理制度中，以规范养老基金的管理。我国的养老保险体系分为三个层次，这三个层次的养老基金与信托结合形成了自己不同的特点，对投资也有各自不同的要求。信托在我国还是一个新生事物，养老基金的信托管理作为信托法的一个新问题，如何实现两者的全面结合，使之成功运作，是一个重大的现实问题。本文主要采用了理论联系实际的方法，主体分为四个部分：第一部分作为准备，简要介绍了信托的定义、特点、功能等基本原理，为下文养老基金与信托的结合展开必要的铺垫；第二部分提出了养老基金采取信托作为保值增值手段的必要性和优势，并从信托的角度解读养老基金信托的理论基础；分析了养老保险第一个层次基本养老保险和第二个层次企业年金与信托相结合的不同特点。由于养老保险中三个层次不同的特点，重点探讨了第二个层次企业年金信托中较有争议的自我投资问题、企业年金信托的性质和税的问题；第三部分主要介绍了具有代表性的英国的职业养老金计划、和我国现行模式相似的美国401(k)计划、我国将来学习的模式香港强积金计划的相关制度的实践，希望可以对我国养老保险信托的建设有借鉴意义；第四部分主要介绍了我国的理论和实践中存在的问题，并且由于第一个层次基本养老保险中个人账户可以和第二个层次企业年金相结合的特点，重点探讨了第二个层次的有关法律问题，希望可以为第一个层次的基本养老保险中的个人账户分离出来，与国际接轨，提供一些理论和实践基础；提出我国应该建立多层次的法律体系来保障养老基金的安全运行。