并购作为企业资源配置的一种手段，在企业的成长过程中发挥着非常重要的作用。并购不仅能迅速壮大企业的规模，而且可以提升企业的核心竞争能力、扩大市场占有率。其中参与并购的企业尤以上市公司最为活跃。长江证券研究所的统计数据显示，截至2005年内地上市公司发生的并购案已超过500次，并购金额也达到600多亿元；而在2001年，不到50次，金额也不足50亿元。5年间，内地上市公司并购案扩张了10倍。并且随着证券市场股权分置改革的逐步完成，市场化条件下的并购行为将成为更多上市公司资本运营和自我发展的一种战略手段。企业并购活动特别是并购活动的绩效问题不仅成为社会普遍关注的话题，而且成为理论研究的热点。虽然从20世纪50、60年代起，西方学者开始对并购绩效的研究，并已形成一些较为成熟的方法和结论。但由于我国证券市场尚处于发展阶段，上市公司的并购重组活动在运作机制、股权结构、法律环境等方面与西方国家存在较大差异，我国的并购活动有其特殊性的一面，因此对中国上市公司并购的研究不仅具有重要的理论价值，而且更具有实践指导意义。本文就中国上市公司并购绩效问题进行探讨与研究，以祁有所创新与收获。本文拟从并购重组绩效的角度，采用定性分析和定量分析相结合的方法对我国首次公告日在2003年1月1日至2003年12月31日之间的上市公司并购重组案例进行实证分析。实证分析所采用的样本公司主要来自于《中国并购评论2003．12》(东方高圣投资公司主编)，其他财务比率数据由笔者自行计算而成。本研究紧紧围绕我国上市公司并购绩效展开。主要探讨上市公司并购是否改善了上市公司的短期及长期的经营业绩；不同的并购模式、并购不同性质的股权对长短期绩效的影响；以及并购市场中存在的问题和未来的发展对策。旨在合理地评价上市公司并购行为，为上市公司并购活动提供指导，也为我国上市公司并购绩效的相关实证研究作一点补充。全文共分三部分：第一部分界定并购的涵义，对并购的类型进行阐述，总结与评价并购绩效研究常用的事件研究法、会计指标研究法以及国内外学者关于企业并购实证研究结论。第二部分在国内外学者对并购绩效评价研究的基础上，进行数据搜集与分析，运用事件研究法和会计指标研究法，对筛选后的总体样本公司及不同类型的并购模式进行分析与评价。第三部分通过实证分析得出研究结论并提出对策建议：对于上市公司而言，并购决策的确定与实施，应从企业长远利益出发，摒弃短视行为，做好可行性研究；并购中和并购后要加强与目标公司的整合，充分发挥整合的优势。就政府而言，应从有利于上市公司长远发展的宗旨出发，减少对上市公司的并购活动的行政干预；并进一步深化资本市场的改革，切实提高金融市场的功能。对于监管部门而言，应加强市场监管，防止报表性重组等虚假并购行为的发生。完善并购业务的信息披露制度，健全各种法律法规制度，减少并购中的不确定因素。