随着2020年中国经济巩固“三去一降一补”五大重点任务的推进,上市公司债务融资行为受到限制,股权融资在企业发展运营过程中发挥的作用越来越重要。作为上市公司资金的重要来源,降低权益资本成本对企业竞争能力、营运能力乃至企业价值的提高具有重大意义。另一方面,随着“碳达峰、碳中和”双碳战略的提出,企业的环境表现情况成为各方关注的焦点。环境信息作为利益相关者了解、评估企业环境情况和相关风险的重要参照,其对权益资本成本的影响也日益成为研究热点。在对股权融资的需要越来越迫切的情况下,环境信息披露能否通过降低企业风险这一路径实现减少企业权益资本成本的目的有待验证。尤其在新冠疫情等社会经济事件背景下,面临多变复杂的外部环境,环境信息披露会带来怎样的结果、是否有必要额外付出成本披露高质量的环境信息、以及信息披露如何通过影响企业风险水平进而影响权益资本成本,以上问题均亟待确认。因此,本文以2016-2019年我国A股上市公司为研究对象,分析环境信息披露对权益资本成本的作用效果,并检验系统性风险、非系统性风险是否在这一作用关系中发挥中介作用。研究发现:（1）高质量的环境信息有利于缓解信息不对称问题,进而可以减少企业需付出的权益资本成本;（2）系统性风险是通过提高环境信息披露质量以降低权益资本成本的一个中介变量,而非系统性风险的中介路径不成立,说明企业的环境信息披露行为在降低权益资本成本的过程中发挥了保护财富、降低系统性风险的作用,而并未发挥创造财富、降低非系统性风险的作用;（3）从同伴效应角度入手,证明行业同伴效应的存在是导致风险传导路径差异化结论的原因之一,行业同伴效应在强化了群体整体披露行为合法性的同时,不利于具有企业特质的、自愿性环境信息的披露,补充说明了系统性风险中介路径成立而非系统性风险中介路径不成立的原因。本文在完善现有环境信息披露质量评价体系的基础上,丰富了环境信息披露以及权益资本成本的相关研究,对企业降低权益资本成本、鼓励自愿性披露、推进强制化披露进程等方面具有重要参考意义。