股票指数期货是上世纪八十年代金融创新过程中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一。它是以股市的价格指数为交易标的物的标准化期货合约。根据持有成本定价模型,股指期货理论价格应该是对现货价格、借贷利率等交易成本以及股息收益的综合反映。当期货价格偏离由各种因素综合作用形成的无套利区间时,投资者可以通过正向或反向期现套利获取一定的收益。在股指期货的期现套利时,现货市场部分实际操作,并不是要对现货指数所包含的所有成份股进行相应的交易,而是建立一个相对较小的股票组合,使该组合价格的变动与指数价格有相似的变动,也称为模拟投资组合。模拟投资组合模拟指数的效果直接决定了套利操作的成功与否。本文分别按照沪深300指数相应的构建原则,利用大权重配置模型与行业分层配置模型针对沪深300指数及其成分股进行了构建模拟组合的实证分析。并根据相应模拟组合进行了调整和绩效评价。实证分析的结果表明,模拟组合达到50-60只时,模拟效果较为理想。本文认为综合考虑模拟效果与相关成本,模拟组合规模为50只时,追踪误差等各项评价指标表明,根据前期模拟效果调整了模拟组合构成的行业配置模型构建的模拟组合具有较明显的优势,模拟效果较好。