行业竞争、盈利能力与资本结构——对我国上市公司的实证研究

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本文在借鉴国内外学者研究成果的基础上,首先对行业竞争、盈利能力和资本结构之间的关系从理论上进行了探讨,在此基础上选取了2000-2003年间不同行业的3970家样本公司,描述了2000-2003年间各行业的行业竞争、盈利能力和资本结构情况;然后就三者之间进行比较,最后采用能对多变量进行有效分析的因子分析法,对我国上市公司行业竞争、盈利能力与资本结构进行实证研究,得出以下结论:(1)行业竞争对资本结构有显著的影响;(2)盈利能力与资本结构之间呈负相关关系;(3)公司间资本结构差异可由公司所处行业来解释的比例在四年中稳定处于0.088-0.118之间,这在一定程度上符合理论研究所得出的结论。
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