随着区块链技术的诞生与发展,传统的投资方式已经不能满足人们的投资需求。投资者希望寻找到一种可以优化投资组合配置,平衡收益与风险的新时代金融产品。因此,比特币作为世界上第一个去中心化的分布式匿名数字货币,2009年一经问世就受到了投资者的广泛关注。比特币去中心化的特点,可以很好的规避政府的政策干预,降低了政府为了追求更高的铸币税或为了改变经济状况从而超发货币的可能。比特币的分布式数据库管理以及密码学设计,也可以更好的保证货币流通的安全稳定性。运行机制如此新颖的比特币,却遭到了国内外部分学者的质疑,认为比特币并不能被称为货币,它存在较大的信用风险、系统性风险,是一种新型的庞氏骗局。同时近五年比特币的价格也产生了剧烈的波动,越来越多的投资者认为比特币早已沦落为一种投机炒作的工具。基于此,本文把比特币价格水平的影响因素做为研究重点。首先从货币职能的角度探究比特币的货币属性。然后把比特币近五年的价格走势分为三个阶段:2014年4月至2017年4月的U型反弹增长阶段;2017年4月至2017年12月的爆炸性增长阶段;2017年12月至2019年1月的震荡下跌阶段。本文把比特币兑美元的每日价格,与美元每日名义有效汇率、日元每日名义有效汇率、WTI原油每日价格、黄金期货每日价格、美国30年期国债每日收益率及以太币的每日价格进行相关性分析。针对每一阶段做出散点趋势图、折线趋势图、相关性矩阵及偏相关矩阵,从而得出以下结论:第一阶段比特币的价格下跌主要受原油价格暴跌、MT.Gox交易所破产所造成的恐慌情绪主导,但伴随着美元的持续走强以及美国政府对比特币合法性的认可,比特币呈现出U型反弹趋势。比特币的价格与美元每日名义汇率、WTI原油价格强正相关。第二阶段比特币的价格和以太币价格,WTI原油价格强正相关。由于比特币的供应量存在上限,市场投资者在此阶段疯狂的囤积比特币,比特币交易市场中出现了供不应求的现象,比特币的价格也因此产生了大量泡沫。第三阶段比特币价格和以太币价格高度正相关。在此阶段中,数字货币交易平台出现多起被盗事件,导致投资者对数字货币交易系统的安全性产生了极大的质疑。同时各国政府也加强了对数字货币的监管,这些因素均导致了比特币价格泡沫的破裂。本文对近五年比特币价格水平的相关性展开分析,得出影响比特币价格水平的部分原因,并对比特币未来监管体系的发展提出相关建议,为投资者日后对比特币市场的投资提供良好的借鉴和帮助。