金融体系的规模发展并不一定带来金融体系包容度的提高,单纯的总量扩张并不能够保证金融资源分布的均衡。我国目前金融资源在各地区和社会各阶层分布的不均衡性已严重制约了金融对实体经济的促进作用。在此背景下,推进金融包容,建立一个能够全方位、有效地为全体社会成员提供金融服务的金融体系已成为我国深化金融业改革的重要方向。在中国金融业改革的过程中,中小金融机构作为大力发展的对象,在促进行业竞争、形成多层次金融体系方面发挥了重要的作用。然而,中小金融机构的发展在优化金融业结构的同时,是否促进了金融包容的发展?鉴于金融包容的主要任务就是为那些传统金融机构服务不到的中小微企业、低收入阶层等弱势群体提供金融服务的机会和途径,那么,与大型金融机构相比,中小金融机构可能更适合承担这一重任。一方面中小金融机构自身具有鲜明的草根特性,主要服务于中小微企业等被大型金融机构拒之门外的客户,从而增加金融服务的供给、提高金融服务的覆盖面;另一方面,成长于地方的中小金融机构与地方经济紧密联系,其具有的地缘、人员优势使其能够有效缓解信息不对称,降低金融服务的成本和门槛,同时在机构和人员配置上更加贴近中小型客户的需求。基于上述原因,本文以中国中小金融机构为考察对象,深入研究其发展对金融包容产生的重要影响。本文首先基于“小银行优势论”和银行业结构相关假说等理论分析中小金融机构影响金融包容的传导渠道和作用机制。紧接着,本文使用世界银行《全球金融包容数据库》的最新数据,对中国金融包容现状进行国际比较,找出中国金融包容与发达国家的差距所在。然后,本文分别从宏观和微观两个层面实证考察中小金融机构的发展对金融包容的影响。在宏观层面,本文运用31个省区2006-2011年间的面板数据,在区域经济发展水平差异化的背景下,研究中小金融机构市场份额的变化对地区金融包容指数的影响。结果显示:中小金融机构市场份额的提高有利于地区金融包容水平的提升。但经济发达地区,这一促进作用有所减弱。在二元金融结构背景下,银行业“增量改革”的措施并未达到预期效果,要实现金融包容的区域均衡化,必须提高中西部等落后地区的银行业竞争程度、促进中小银行的发展。在企业微观层面的研究中,使用世界银行2012年《中国企业问卷调查》2179个民营企业样本,运用有序Probit模型实证检验中国中小金融机构的发展对中小企业融资约束的影响。研究发现:(1)中国银行业结构的分散化缓解了中小微企业面临的融资约束;(2)与大型金融机构相比,中小金融机构的快速成长更有利于缓解中小微企业面临的融资约束;(3)不同类型的中小金融机构对缓解中小企业融资约束的作用差异明显,总体来说,与股份制商业银行相比,城市商业银行在缓解中小企业融资约束方面发挥了更大的作用,且更倾向于服务小型、微型企业,而股份制商业银行在缓解中型企业的融资约束方面的作用更大。在微观家庭层面的研究中,使用2011年中国家庭金融调查(CHFS)数据中8430个微观家庭样本,运用集中度指数测度了正规金融服务在不同收入家庭的集中程度,同时运用有序Probit模型实证研究了中小金融机构在促进家庭金融包容中的作用。研究发现:(1)正规金融服务在不同收入家庭的分布是不平等的,存在偏富人的金融包容不平等;(2)中小金融机构的发展促进了所有家庭金融包容水平的提升,但此种积极作用主要表现在存款、贷款等基本金融服务的使用,而对理财等较为复杂金融服务的使用无影响,中小金融机构的发展还对家庭参与民间借贷起到了抑制作用;(3)股份制商业银行和城市商业银行在为中低收入家庭提供包容性金融服务方面发挥了重要的作用,而农村中小金融机构对所有收入水平的家庭正规金融服务使用均无显著影响。最后,根据实证研究的成果,从政府和金融机构两方面提出建立包容性金融体系与改善金融机构包容性金融服务的具体思路。本文是首次将金融包容理论与中国中小金融机构的发展相结合,探讨中国中小金融机构的发展以及引发的市场结构的调整对金融体系包容性发展的影响。与已有的文献相比,本文的实证设计更为细致深入,区分了中小金融机构在不同经济发展水平、不同企业规模、不同收入水平下对金融包容的差异化效应,同时在地区金融包容指数、企业融资约束指标、集中度指数的测度上也具有一定的创新性。基于这些实证结果,本文能够更为客观地评价中小金融机构在推进金融包容中发挥的作用以及中国金融业“增量改革”的成效。