随着我国经济发展步入新常态,我国债券市场信用风险提高,新增违约债券余额连续五年增加,违约主体由民企扩展至国企,违约债券已涵盖各类主要行业。永煤债违约不仅严重损害了其投资者的利益,在复杂的金融环境下,永煤债违约还产生了明显的风险传染效应,永煤债违约事件给金融市场带来了一场风暴。风险传染是系统性金融风险产生的根源,因此对永煤债违约的风险传染问题展开研究意义重大。本文分为四个部分:第一部分阐述中国债券违约的现状和违约风险传染的理论基础,为后文分析永煤债违约的风险传染效应提供理论支持。第二部分介绍永煤债违约的过程及处置情况,为后文剖析永煤债违约的风险传染做好铺垫。第三部分探讨永煤债违约的风险传染机制,分别从业务渠道和预期渠道分析永煤债违约的风险传染情况。第四部分总结了研究结论,并从投资者、中介机构、债券发行人和监管者的角度提出建议。本文的研究结论有:1.永煤债违约产生了风险传染。永煤债违约引发了债券市场、基金市场和股票市场的连锁反应,其中对债券市场的风险传染效应最强,对股票市场和基金市场的传染程度较弱。从短期来看,永煤债违约引发债券市场动荡。从长期来看,永煤债违约导致投资者风险偏好收缩、部分企业再融资风险提升、传统行业等融资难度加大融资成本提高、金融中介机构的可信度下降等。2.永煤债违约通过业务渠道和预期渠道进行传染。本文利用事件研究法对永煤债违约事件这一案例进行分析,梳理了永煤债违约的风险传染路径。但由于一手资料的可获得性较差,本文的研究内容在准确性和全面性上有所欠缺。