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财务可行性分析是项目投资决策中最重要的一方面,能够运用一定的方法帮助投资者合理估算未来的财务效益,反馈准确的财务信息,使其作出正确的项目投资决策。YSY地产项目在股东大会召开前,外部中介机构编写的《YSY项目可行性分析报告》中财务可行性部分却存在分析方法选用不当,比较基准选取依据不足、导致结论没有说服力等问题,公司管理层对此并不满意。本文站在YSY公司财务部门的角度,从YSY地产项目财务可行性分析面临的实际问题切入,对其分析进行改进,使其更好的为YSY地产项目股东决策提供财务服务和支持。所以,本文按照“发现问题—分析问题—解决问题—评价效果”的思路进行研究。首先,分析YSY地产项目的主要内容,介绍YSY地产项目财务可行性分析的现状,找出财务可行性分析中存在的问题和原因;其次,针对找出的YSY地产项目财务可行性分析中的问题进行改进;再次,对比改进前后YSY地产项目财务可行性分析的结论,进一步验证中介机构编写的财务可行性分析的不足之处;最后,通过公司各部门对改进后YSY地产项目财务可行性分析的评价来确认改进的效果。结果显示:外部中介机构编写的财务可行性分析报告存在分析角度和分析方法方面的问题,究其原因是没有结合YSY地产项目的实际情况选用正确的分析方法,导致得出的结论没有说服力,特别是在项目现金流量估算和资本成本估算方面,选用不合适的方法使财务可行性分析得出不正确的结论。本文针对YSY地产项目财务可行性分析的实际问题选用直接法重新估算项目3年建设期、30年运营期和期末净现金流量累积为166823.66万元,通过行为资本资产定价模型(BCAMP)构建动量组合的方法计算得出项目资本成本为8.73%。从YSY公司股东的视角选用内含报酬率和净现值法得出YSY地产项目财务上不可行的结论。对比改进前的分析,改进后得出了完全相反的财务可行性分析结论,通过管理层对改进后财务可行性分析的评价显示,本文的研究解决了YSY地产项目财务可行性分析的实际问题,为股东对YSY地产项目决策提供更好的财务服务。本文的研究不仅实际的解决了YSY地产项目财务可行性分析的实际问题,使其更好的满足股东项目决策的需要;同时,也对今后YSY公司和其他类似产业地产类项目进行财务可行性分析提供借鉴和参考。