投资机会集是一切与未来投资决策相关且能增加企业价值的支出或选择权,根据信息不对称理论,高投资机会集将导致管理层行为的可观测性降低。借助这一点,.管理层在投资政策选择过程中将更多的考虑过度投资方案,以扩大公司规模,提高自身报酬水平及声誉和权力,为自己攫取额外的不正当收益。随着我国近年来证券金融市场机制的逐渐完善,金融衍生产品层出不穷,资本市场上公司募集资金的方式也推陈出新,可供企业选择的投资机会不断增加,这种高投资机会集引发的问题就日益显现。一旦公司的投资机会集过高,必然会引发一系列的连锁反应,对于可能产生的过度投资行为也将受到重视,此时就有必要对投资机会集与过度投资的相关关系及治理对策进行深入探究。外部独立审计作为一种监控机制,不仅可以降低代理成本和缓解信息不对称等问题,而且还可以对企业经营管理当局的财务管理行为起到一定的监督和规范作用。财务报表是外部独立审计发挥作用的重要媒介,审计师通过对财务报表发表审计意见,提高会计信息质量,进而实现其监督价值。国内外学者在理论和实证方面对投资机会集与财务治理机制的关系及其影响因素做了不少研究,并取得了多方面的研究成果。然而回顾已有文献则发现,绝大多数研究只是验证投资机会集可能产生的经济后果以及检验会计信息质量和高质量审计对公司过度投资行为的影响,鲜有文献从投资机会集的视角分析高质量审计是否能通过提高会计信息质量进而作用于公司的投资政策选择。目前学术界尚未对高投资机会集引起的过度投资问题以及外部独立审计是通过何种机制发挥作用的形成统一的结论。本论文将从过度投资的角度出发,检验投资机会集引起的代理冲突以及外部独立审计的治理效应问题,这也是文章的研究目的及意义所在。文章从理论上分析了投资机会集与过度投资行为的关系,得出以下结论：(1)投资机会集越大的公司其信息不对称和代理冲突越严重,为降低自身就业风险及提高自身报酬水平,管理层更倾向于过度投资,即投资机会集越大的公司越会发生过度投资行为；(2)由于高质量会计信息可以通过改善信息透明度和监督机制提高公司的投资效率并促进资源有效配置,作为会计信息质量的一项重要特征,会计稳健性要求公司不得确认预计资产和可能发生的收入,及时确认预计负债并高估负债,是降低股东和管理层之间代理冲突的有效机制,亦能提高公司的资源配置效率,并最终抑制公司的过度投资行为；(3)审计需求动因理论认为独立审计通过保持高度的独立性,实施必要的审计程序,对上市公司财务报表的公允性进行鉴证,能够在一定程度上提升公司的会计信息质量。因此,本文将投资机会集因素加入考虑,发现聘请高质量审计师的高投资机会集公司其财务信息的真实性和可靠性能够被显著提高,投资者的信息风险得到缓解,最终抑制上市公司的过度投资行为。基于以上理论分析,本文采取实证研究的方法对理论结果进行验证。选取2003-2011年我国沪深两市A股上市公司中存在过度投资行为的公司作为研究对象,基于过度投资的视角,系统分析会计信息质量和高质量审计对高投资机会集引起的过度投资问题的作用机制。研究结果表明：(1)投资机会集与过度投资正相关,高投资机会集的公司更倾向于过度投资；(2)引入高质量会计信息之后,投资机会集与过度投资的正相关关系将减弱；(3)对于聘请高质量审计师的公司,其会计信息质量对高投资机会集导致的过度投资的抑制作用更为显著。从上述结果我们可以得出理论分析与实证检验的结果是一致的。本论文的结构框架为：第一部分是引言,本部分引出投资机会集概念,以及投资机会集是否会导致过度投资这一问题,对文章的研究背景、研究目的与意义、写作思路、研究方法分别作了大致阐述。第二部分为文献综述。本部分主要搜集国内外学者关于投资机会集与过度投资行为关系以及会计信息质量与高质量审计如何对过度投资产生治理作用这三方面问题的研究文献,并对这些研究文献进行总结。第三部分是理论分析及假设提出。本部分以委托代理理论、信息传递理论以及审计需求动因理论来分析高投资机会集导致过度投资的原因,会计信息质量以及高质量审计如何有效发挥其治理作用并最终达到抑制过度投资的效果,在此基础上提出本文的三个假设。第四部分为投资机会集与过度投资关系的实证分析。该部分对数据进行统计分析,包括描述性统计、相关性分析、多元线性回归分析以及稳健性测试。第五部分是研究结论、局限、进一步发展方向及建议。本部分是在前文的理论分析和实证检验的基础上,提炼出本文的研究成果,发现研究存在的局限并展望未来研究的方向,最后为公司提供相关政策建议。