在十四五规划纲领中明确指出,完成双碳目标是我国实现产业结构升级,发展绿色低碳经济的重要手段。因此整合我国区域试点碳交易所,严格调控风险,建立全国统一的碳市场就成了必然。而在我国区域碳市场已经成熟,全国碳市场仍需完善,地方与全国碳市场持续并行的情况下如何描述我国区域试点碳交易所之间的相依关系,度量其投资组合的风险值就成为一个迫切需要解决的问题。准确度量风险值是有效风险管理体系建立的基础,有效风险管理体系是全国统一碳市场建立的保障,全国统一碳市场又是实现双碳目标的抓手。本文从风险管理和资源配置的角度出发,以现运行的重庆、天津、深圳、上海、湖北、广东、福建、北京八所碳交易所为研究主体,首先运用AR（1）-GARCH（1,1）-T模型来拟合各个地区收益率序列的边缘分布,运用C-Vine、D-Vine、R-Vine Copula模型拟合八组收益率序列的联合分布,综合上述模型建立GARCH-Vine Copula模型分析我国碳市场间的相依关系,并在此基础上利用蒙特卡洛方法计算三种投资方式下的风险值。通过实证分析,具体得到以下结论:1.我国碳市场的收益率序列的确存在异方差和波动集聚性;2.我国整体碳市场之间的相依性较弱,其中广东和多个地区的碳市场相连,碳价一旦发生剧烈波动,将对多个碳交易所产生影响;3.对比三种投资方式的风险值可知,存在单一市场估计风险值＞等权重估计的风险值＞均值-方差模型估计的风险值的关系,证实了均值-方差模型优化投资组合的有效性。4.对比单一和全国碳市场的风险值可知,投资于单一碳市场的风险值明显高于投资于全国碳市场,说明我国建立统一的碳市场的必要性。