并购作为一种重要的资源配置方式,深刻地改变了许多的产业组织结构,深深影响了公司治理状况和控制权结构,因而并购成为目前实业界和学者们研究的热点。并购作为企业资本运营的核心方式之一,涉及大量资产的有偿转移,一项成功的并购活动离不开强有力的资金支持,融资也就成为并购的一个重要环节。本文将集中讨论并购融资问题及对控制权市场的影响效应,并提出我国企业并购融资方式的改进策略。本文分为四章:第一章导论,回顾了目前国内外的研究现状,介绍了本文的研究背景和研究方法。第二章论述了并购融资方式研究的必要性和可行性,对全文起到承上启下的作用。第三章探讨了通常西方国家采用的企业并购融资方式,分析它们在使用过程中的优缺点以及在中国应用的现状和前景。接着对并购融资的宏观环境进行了分析,集中分析了我国企业并购融资方式的现状,并同美国等西方发达国家的应用状况进行了横向比较。同时研究了国内外并购融资结构的异同,提出六种创新的并购融资方式:杠杆收购、换股并购、增发与配股、可转换债券、信托和并购基金。第四章讨论了并购融资方式的决策。从并购融资与资本结构的关系谈起,融资方式选择的财务影响以及对利益相关者的影响也是本章研究的重点。最后,笔者提出了改进我国并购融资方式的策略,指出应当深入考察股权分制改革的宏观背景,加大未来应用研究的深度和广度。