家族上市公司家族成员权力集中度对企业价值的影响研究

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家族上市公司,又称上市家族企业,是一种重要的企业组织形式,在世界各国经济发展中发挥着极其重要的作用。家族上市公司治理一直是学术界研究的热点,家族上市公司治理的许多重要问题,如继任之争、分家矛盾、权力冲突问题等都属于家族成员权力集中度研究范畴。企业价值是企业经济活动效率的重要指标,对家族上市公司的企业价值研究也一直是学者们关注的热点。与此同时,经营多元化水平与经营规模水平是企业纵向行业扩张和横向规模扩张下的两种重要治理情境,结合治理情境的研究,有助于家族上市公司做出更合适的家族成员权力安排,降低权力使用成本进而提升企业价值,实现基业长青。本研究立足家族上市公司,试图探究家族成员权力集中度对企业价值的影响,在此基础上研究经营多元化和经营规模对二者关系的调节作用,最终实现优化家族上市公司家族成员权力集中度以提升企业价值的目的,本研究具有重要的现实与理论意义。本研究结构如下:首先,介绍家族成员权力集中度与企业价值研究的现实与理论背景、研究目的与意义,对研究主题相关的国内外文献进行综述;其次,介绍本研究相关理论基础与核心概念;再次,提出研究假设并构建相应模型;然后,利用描述性统计、相关性分析与加权最小二乘回归分析的方法研究我国家族上市公司家族成员权力集中度对企业价值的影响,并研究经营多元化水平与经营规模水平在其间的调节作用。最后,根据以上理论分析与实证研究总结研究结论,提出优化家族上市公司家族成员权力集中度以提升企业价值的建议,为推动家族上市公司可持续发展提供相关对策指导。本研究得出如下结论:(1)家族上市公司家族成员权力集中度与企业价值正相关;(2)经营多元化在一定程度上负向调节家族上市公司家族成员权力集中度与企业价值之间的关系;(3)经营规模在一定程度上正向调节家族上市公司家族成员权力集中度与企业价值之间的关系。本研究相关结论和管理建议为我国上市家族上市公司优化家族成员权力集中度、提升企业价值乃至实现家族上市公司基业长青提供相关借鉴。
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