本文是在对现阶段政策规定、已发行小额贷款公司资产证券化产品进行分析与比较的基础上,结合浙江省内小额贷款公司的企业性质与资产特点,以其小额信贷资产为基础资产设计的一套具有实际可操作性的资产证券化产品设计方案。本文中所设计产品的目的在于解决小额贷款公司的融资困境,增强资产流动性、提高股东资本回报率。小额信贷资产证券化产品中运用的再循环交易结构通过利用基础资产到期回收产生的现金流循环购买新的合格基础资产构成资产池的方法,使得多个短期资产在证券化产品期限内不断接续成为具有长期资产现金流特性的资产池,从而达到解决基础资产与资产支持证券之间存在期限错配现象的目的。针对我国小额贷款公司普遍存在的自身资信力较低、风险较高的现状,本文小额信贷资产证券化产品以私募基金的方式发行,通过使用募集资金分别购买A档小额信贷证券化资产以及上市公司定向增发股份的方式,向不同基金份额认购者提供包括优先级基金份额(固定收益)、次级基金份额(浮动收益)在内的不同风险-收益水平的资产及其资产组合。采用私募基金的形式可以为产品提供更加灵活的交易结构,同时以多家小额贷款公司信贷资产集合证券化的模式实现控制地域风险,进而达到为小额贷款公司融资的目的。同时本文还以H公司的信贷资产为例,对基础资产不同违约率下对产品的现金流进行模拟,以此为基础分析此次产品设计的优势与缺陷。