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改革开放以来,随着中国经济的快速发展、国际地位的不断提高,人民币在外汇市场中的重要性越来越明显。2015年12月1日,国际货币基金组织(IMF)宣布2016年10月1日人民币将正式同美元、欧元、日元和英镑一起成为特别提款权(SDR)货币篮子中的一员,而且人民币在SDR货币篮子中所占权重为10.92%居于第三位。在国际货币基金组织的发展历史上,人民币加入SDR创造了新兴经济体货币首次被纳入SDR的纪录,体现了国际金融体系对中国经济金融的全球影响力以及人民币国际化进程的认可。但另一方面,这也意味着人民币汇率问题将成为一个更为复杂的国际化问题,并再度成为全球金融市场关注的焦点。尤其是在人民币汇率双向波动的趋势下,记忆效应对于汇率风险的形成以及汇率政策的调整具有重要影响。当前人民币汇率双向波动的态势明显,在此趋势下,探究人民币汇率的波动是否具有记忆效应以及记忆效应如何变化对于防范和控制汇率风险、深化人民币汇率制度改革具有重要意义。论文首先通过定性分析方法从汇率制度选择、汇率走势、汇率双向波动的动因三个方面对人民币汇率市场的现状加以分析。结果发现,在现行的以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度下,人民币汇率双向波动态势明显。在此基础上,论文运用向量自回归模型对人民币汇率对数收益率序列中是否存在记忆效应进行检验,并对不同阶段的记忆效应进行纵向比较分析,同时也对SDR货币篮子中各外币兑人民币汇率的记忆效应进行横向比较分析。结果发现,人民币汇率对数收益率序在单边升值与双向波动态势下列均存在显著的记忆效应,但是记忆周期的长短却随着时间区间的变化而发生了显著的变化,在双向波动趋势下,人民币对美元汇率的短期记忆程度较大;记忆效应分为短期记忆和长期记忆,短期记忆的方向常常表现为“惯性”,而长期记忆的方向则更多地表现为“反转”,目前人民币汇率波动的长期记忆效应强于短期记忆效应;纵向比较发现人民币汇率波动的记忆效应有所下降,平均记忆周期在拉长;横向比较发现日元与英镑兑人民币汇率的短期记忆效应比美元兑人民币汇率更强。最后,论文通过对人民币汇率双向波动趋势下的记忆效应问题进行分析,分别从中间价管理、货币篮子优化、市场参与者自主权下放以及汇率风险控制等角度提出了深化人民币汇率制度改革的政策建议。