经过改革开放三十多年的快速发展,汽车产业已经成为我国国民经济重要的支柱产业。汽车行业中的客车行业发展迅猛,依托国内巨大的市场资源,产生了极具竞争力的民族企业K汽车。随着客车行业的发展逐渐进入成熟期,行业的整体盈利能力逐步下降,K汽车面临着经营业绩提升乏力的问题。在2014年,K汽车完成国有股权新划分,控股股东由海翼集团变为福汽集团。在新管理层上任后,对企业的战略发展进行转型,由整车产品制造商转变成提供全产业链价值的服务商,同时在资金、研发、采购、营销等方面展开协同工作,不断推进企业内部资源的整合,力求改善治理效率,提升经营业绩,实现健康持续发展。本文将视角停留在2015年的战略转型起始年份,复盘企业战略转型的背景、原因及过程,透过财务数据分析企业在新营运、投资和筹资政策下的财务绩效表现,剖析发展不足的原因并提出改善建议。本文分为五章,第一章介绍选题背景和意义,以及研究的方法和思路;第二章介绍文献综述和理论基础,从国内外两方面介绍战略转型、财务绩效和财务分析的研究现状,介绍战略转型概念、财务绩效理论和财务分析方法,;第三章复盘K汽车战略转型的过程,包括企业介绍、战略转型的内外部驱动因素以及路径;第四章分析K汽车的财务绩效,通过盈利能力、营运能力、投资能力、创现能力、创值能力、成长能力和风险管理能力的分析,综合揭示财务数据背景下K汽车的转型经济状况;第五章为研究结论及建议,提出研究结论,分析K汽车战略转型中的问题,并提出改善建议,同时,总结本文的启示和不足。本文得出的主要结论:K汽车在2015年的战略转型是必要的,但转型时间稍晚,转型的过程不是很顺利,具体表现为:在经营方面,营业收入呈现下降趋势,营业成本的控制落后于竞争对手,经营净现金流不稳定,毛利率偏低,企业的核心竞争力不强。应收账款的增长快于营业收入增长,但整体的OPM战略较好,强于宇通客车。在销售费用、管理费用和财务费用管控方面,相对比竞争对手,仍有改善空间。在产品研发投入方面,可能存在整体输出效率不高的问题,研发费用占营业收入的比重低于宇通客车。在企业内控方面,内控措施不够完善,出现高额的行政罚款,影响企业的发展进程。在投资方面,新投资的上游产业链企业还未在经营业绩上有明显贡献,仍属于战略布局,应尽快形成竞争力。新投资的现代化生产基地,应加快建设步伐,以便为建立核心竞争力打好基础。但对比行业的发展,整体的投资时机和效率略显滞后。在筹资方面,企业的资产负债率较高,但其中无息负债所占比例高,现金周期优于竞争对手,资产流动性较好,利息偿还倍数较高,长期偿债能力强。转型后的扩张发展主要依靠债务资金,权益融资仍旧不足。企业亟需解决资产负债率高,少数股东权益占比较高等问题。整体而言,行业特性决定K汽车难以形成明显的差异化竞争,整体的财务绩效分析显示其创现能力不稳定,创值能力不足,可持续增长率持续下降。综合分析K汽车战略转型未取得优异业绩的原因为:企业治理架构待优化、企业核心业务的盈利能力不足、企业内控机制不完善和扩张时机较晚。为此,本文提出治理架构、营运政策、投资政策和筹资政策的改善建议。