改革开放以来,证券市场得到蓬勃发展,越来越多的上市公司如雨后春笋般出现。证券市场作为投资者和筹资者之间资金融通和交流的平台,为资金的供应者和需求者之间架起一座桥梁,为国民经济建设作出了巨大的贡献。但是近些年来,证券市场上企业财务舞弊现象层出不穷,这严重影响了市场经济运行的秩序,损害了投资者的信任,引发信任危机,不利于证券市场的良性发展。到今天为止,财务舞弊的方式、手段及其恶劣程度都越来越严重,尤其是涉及到企业实际控制人和高层管理者利用其职权舞弊更是不易被察觉,不少的财务舞弊已经形成一个闭环,不容易被广大投资者和审计中介服务机构发现,最终使得投资者损失惨重,对证券市场造成不良的影响。近年来,证监会及国家相关监管机构也出台了一系列相关规定对证券市场上的舞弊现象进行规范管理,进一步加大惩处力度,但是当前舞弊后果和其舞弊收益相比明显还是很轻,因此很多上市公司不能忍受住巨大的利益诱惑去实施舞弊。因此如何去事前发现识别企业财务舞弊的可疑迹象、事中实施有效的内外部监管以及事后进行加大惩罚力度对后来者起到一定的警示作用,成为当下需要去探讨和解决的重要问题。本文采用理论加案例相结合的方式展开研究,选取了证券市场上财务舞弊具有代表性的制造业企业康得新作为本文详细研究的案例,其具体舞弊手段主要包括:虚构货币资金、利用虚假应收账款虚构营业收入进而虚增利润、关联方之间进行交易和大股东非经营性占用资金等。运用风险因子理论研究其舞弊动因,主要包括:企业人员职业道德品质恶劣是形成舞弊的内在源动力;企业资金链断裂面临巨大的融资压力、大股东侵占上市公司利益以及避免被退市,形成舞弊动机;内部控制的薄弱和并表子公司众多造成的境外审计难度大给舞弊提供了可乘之机;由于信息不透明和中介机构的不作为使得舞弊暴露的概率大幅度降低;在舞弊成本低,惩罚力度远远低于通过舞弊带来的收益的基础上,康得新进行财务舞弊。最后再次运用风险因子理论针对康得新舞弊案例提出治理措施,从企业内部角度加强企业人员道德品质建设,制定合理的发展战略和业绩预期,完善企业内部控制,健全内部监管制度,提高信息披露质量等;外部层面应强化注册会计师独立性,完善相关法律,增加舞弊违规成本,对舞弊者形成震慑力。康得新舞弊事件在我国证券市场引起巨大轰动,通过研究康得新舞弊动因及治理措施,对于证券市场健康稳定的发展具有积极意义。