企业想要增强核心竞争力和可持续发展能力,必须在对现实环境和未来趋势进行全面分析和合理预测的基础上,筹划并实施全局性的发展战略,制定长远的发展目标和科学的战略规划。近些年来,我国企业多元化经营一直是一种较为普遍的现象,样本企业数据分析结果显示,当前我国多元化企业的数量约占全部样本企业数量的40%以上,其中绝大多数为非相关性多元化,约占多元化企业样本数量的94%。多元化成为企业发展的重要战略选择之一。但是,多元化企业具有多个行业分部,会面临更大的管理和控制领域的固有风险,如操作风险和报告风险。随着多元化企业生产和商业交易数量的增加、不同经营或生产过程的增多、企业合并业务信息的增加、发现不当交易行为的程序变多以及不同办公室和产销地点之间错误传达的增加,企业风险将会更大。如何通过有效途径协助并监督公司经营行为,做出科学可行的多元化战略决策,实现公司价值最大化,就成为公司理论和内部控制所要关注的重要问题之一。现代公司的内部控制,承担了重要的管理职能,是公司为了有效利用资源、提升经营管理水平、实现战略目标而采取的一种自发治理机制,也是企业进行公司治理的一项重要手段。为实现公司价值最大化,建立并完善企业内部控制也成为管理当局的首要任务之一,随着我国资本市场的日益发达,内部控制的建设将愈为重要。我国财政部等五部委在2008年和2010年联合发布了企业内部控制基本规范及其配套指引,对上市公司内部控制的实施提出了明确规范的要求,财政部和证监会办公厅又于2012年联合下发了《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》,对主板上市公司根据产权性质、规模、收入水平等进行分类、分年度渐进推行实施内部控制规范体系。从这一系列法律法规的陆续出台中,可以看出我国相关政府监管机构对上市公司内部控制建设工作推行的力度和决心。我国的内部控制基本规范将“提升公司经营效率和效果、实现公司发展战略”作为内部控制的主要目标,以实现公司价值最大化。那么,作为我国相关政府监管部门强制推行的一项重要制度建设行为,内部控制质量的提升确实能够增加公司价值吗?内部控制质量与多元化战略决策的关系究竟是怎样的?内部控制能否帮助多元化经营实现企业价值?由于国有上市公司和非国有上市公司面临的外部市场条件和受到的政府干预程度不同,内部控制质量对它们的多元化经营的选择和价值实现的影响会存在哪些不同?对上述问题目前尚较少有系统的研究。为此,本论文以中国a股非金融类上市公司为研究对象,利用2008年-2014年的样本数据,在相关理论的基础上,实证检验了内部控制对多元化战略实施以及对多元化经营价值实现等方面的影响作用。本论文共分7章:第1章导论,主要介绍研究背景与意义,研究内容、思路与方法,以及主要创新点;第2章理论基础与文献综述;第3章我国企业内部控制制度背景与现状分析;第4章内部控制对多元化战略选择影响的实证检验;第5章多元化对企业价值影响的实证检验;第6章我国企业内部控制质量对于多元化经营价值实现影响的实证检验;第7章研究结论与政策建议。通过理论分析与实证检验,论文发现,在整体上,内部控制作为一项重要的管理资源,为企业多元化战略实施提供了有力的保障。良好的内部控制体系通过产生高质量的信息,使企业获得较低的资本成本,有利于企业进行有利的多元化战略选择。同时内部控制机制可以遏制企业管理层由于自利行为而进行低效的多元化扩张,但总体上,内部控制质量与企业多元化程度正相关,说明在内部控制与多元化的关系上,资源基础理论更占主导。即使事前可能是价值最大化的选择,但事后未必高效。多元化经营会受到各种影响,使企业多元化经营的程度与超额价值负相关,即本研究的样本期间中多元化企业折价现象依然明显存在。在随后的检验中也表明多元化折价具有一定的内生性。而随着内部控制质量的提高,企业价值将会变大。内部控制对于企业多元化经营价值创造具有显著的提升作用。在不同最终控制人性质的企业中,相比国有企业,内部控制对多元化的影响在非国有企业中更为明显。非相关多元化对于企业价值的折损作用更大,而非国有企业进行非相关多元化经营时,内部控制对其实现价值具有显著的提升作用。对于国有企业,内部控制对于其进行相关多元化经营的价值实现具有显著的提升作用。本论文在多元化、内部控制与企业价值的新框架下对内部控制经济后果进行了探讨,其创新之处在于:一是从内部控制的角度,对于多元化经营战略的可行性,以及多元化经营与企业价值关系的影响上,提供了新的解释依据;二是从多元化经营战略的实施和价值实现角度,为内部控制的经济后果方面提供了新的证据。为企业提高多元化战略实施的可行性,提供了思路和建议,为相关监管部门政策的制定提供了参考依据,为投资者判断企业投资价值提供了新的经验证据。基于上述的研究结论,本论文具有一定的理论意义和实践价值。研究内部控制质量对于多元化决策的影响,对内部控制经济后果的文献具有一定的贡献,对于多元化动因的理解提供了新的视角;研究内部控制质量对于多元化经营价值实现影响的内在机理和结果,对于内部控制实现经营效率和效果目标、发展战略目标等方面提供了新的经验证据。对于全面认识内部控制在企业多元化战略决策和经营过程中的作用,从理论和实证上给出了一定的新启示;对于企业加强内部控制建设具有指导意义,在当前新的商业和运营环境下,本文的研究立足我国《企业内部控制基本规范》,吸收COSO(2013版)最新内部控制框架的新思维、新变化,为我国企业多元化经营的内部控制建设提供了启示;重新认识加强内部控制系统对于企业多元化经营的重要影响,对于我国企业构建现代科学管理制度、健康持续发展提供了可行的思路;基于内部控制角度,探讨了企业多元化经营对于企业价值的影响机理,为我国企业进行多元化经营决策提供了参考,激励企业根据实际情况完善内部控制,为企业做大做强、健康发展提供坚实的保障,并为监管部门的政策制定提供了依据。我国2008年《企业内部控制基本规范》发布后,监管部门积极推行了内部控制制度在企业中的规范建设,表明其对内部控制制度建设的决心。内部控制制度的完善对于多元化企业经营的价值实现具有重要的意义,有必要对多元化企业集团内部的资本配置以及分部之间的资金往来、交易等活动的内部控制应用指引方面尽快补充和完善。本论文从多元化视角对内部控制的重要性提供的证据为相关部门制定更为有效的政策提供了依据。