近年来随着我国实体经济发展下滑趋势不断凸显,企业对实体经济的积极性也持续下降,与此同时,企业对金融领域的投资热度逐渐上升,大量的产业资本不断涌入金融领域,造成企业的金融化程度不断深化,对实体业务的投资力度减少,已经成为当前我国经济的新趋势。长此以往,将会严重削弱我国的实体经济,过度的“脱实向虚”容易造成经济泡沫。为探究企业金融化对实体业务投资产生的影响,本文选取2010-2019年我国A股上市企业的财务数据作为研究依据,结合金融化相关概念及理论基础,从理论层面上对企业金融化对实体业务投资所产生的挤出效应和蓄水池效应,根据不同特征下的企业所产生的差异性影响进行综合分析。并以理论分析为基础、选取企业的财务数据为实证分析的依据,利用固定效应模型对企业金融化和实体业务投资影响进行多维分析,研究得出以下结论:①总体上企业金融化转变对实体业务投资有明显的负向作用,在细分金融资产方面,企业将资金投入到交易型金融资产时对实体业务投资产生蓄水池效应,而企业投资非交易型金融资产时,会对实体业务投资有明显的挤出效应。②融资阻碍程度较高和宽松的货币政策时会对企业金融化与实体业务投资产生显著负向影响。③国有企业、市场化水平高地区的企业以及制造业企业在进行金融业务投资过程中对实体业务投资的挤出效应会更加显著。在研究结论的基础上,从优化企业金融资产配置、提高实体业务投资效率和强化金融资本监管三个方面提出对策建议。本文的研究结果能够为企业进行业务投资提供有价值的参考,引导资本更多地向实体经济投资,推动我国产业结构转型和振兴实体经济发展。