一国货币政策的有效性首先取决于金融领域中的传导机制。货币政策的传导机制是货币政策影响中介指标，进而对总体经济发挥作用的机能。目前，我国货币政策正面临有效性不足的问题，因而对货币政策传导机制的研究具有十分重要的理论与现实意义。在凯恩斯主义者首先提出利率传导机制之后，传导机制理论和实践的发展就从未停止过。在国内，由于近年连续降息等扩张性货币政策有效性不足，有些学者也开始注意这一问题的研究，但多数都不系统，对实践的指导意义也不大。 本文在借用西方传统理论分析方法的基础上，引入了制度因素，主要研究我国经济体制转轨时期，影响货币政策传导机制的内外因素及其传导机制自身的效率。首先，在货币政策传导机制一般理论的分析基础上，进一步明确在体制转轨时期，我国货币政策的操作还不具备一般理论所需的条件。表现为：一是货币政策工具和中介目标的选取不能实现中央银行利用货币政策进行间接金融调控的职能；二是作为货币政策传导机制主体的金融机构和必要的金融市场发展都不完善。从而构成影响机制效率的内外因素。然后，对传导机制本身的研究是从发挥主要作用的信贷配给机制和利率机制两方面开展的，通过实证分析，把二种传导机制效率不高的原因归纳为缺乏良好的社会信用关系。并提出短期内通过再贴现工具扩张低风险信贷渠道，重建社会信用关系；而长期来看，则根据传导机制内外影响因素的发展要求，在完善信用的基础上发展利率机制的作用。最后具体提出了促使我国转轨时期货币政策传导机制有效运作的对策，如完善再贴现工具，深化金融改革，实现利率市场化，加快建立现代金融制度。