近年来,越来越多的企业进行对外投资,对外投资已经成为企业走出国门的重大举措。对外直接投资对拉动我国经济增长有重要作用,发展速度也在日益加快。以前国际上对于对外投资的理论大多是从宏观层面上来解释我国对外投资的原因以及影响我国对外投资的因素有哪些,并且他们有一个共同的前提是企业是同质的,也就是说在他们的研究下企业都是一样的,忽略了企业本身存在的内部性。而近些年对于国际投资的研究来看,更多的是从企业的内部性来解释,研究证明企业具有异质性,也就是企业的生产率、企业的规模、人力资本、所有权等等企业的内部方面存在差异性。而且研究也表明企业异质性选择经营是有密切关系。因此,本文在新新贸易理论的基础上,采用异质性的企业选择理论模型,通过将企业的生产率、出口、对外直接投资三个方向联系起来,进一步探讨企业异质性对企业的对外直接投资的影响及选择方式。本文首先回顾了国际投资理论的相关文献,对相关理论作了梳理并进行了分析,为本文的研究提供理论基础。并对国内国外关于对外投资与生产率的关系的研究进行梳理和总结,其研究主要是直接从企业的生产率来看其影响的,没有从多个维度来看那除了生产率还有什么因素影响了对外投资,而且也未分析企业在选择对外投资后会选择哪种模式的投资方式,因此本文就从该方面来进行研究,并且将生产率进行分解,为实证研究提供基础。其次本文通过对中国对外投资的现状进行分析,分别从对外直接投资流量和存量、对外直接投资并购领域广泛、对外直接投资领域广泛以及对外投资的区位分布等几个方面来进行阐述,为本文研究提供现实基础。再次根据企业的异质性用新新贸易理论来做本文的理论框架,探讨企业异质性和对外投资的关系。主要讨论的是在生产率方面的差异。企业对外投资和生产率的关系,影响对外投资的其他因素有哪些以及提出本文的假说。接着,根据假说提出本文设想的二值选择模型以及对数据处理和模型变量的选取进行了说明,并进行实证的相关检验。在验证企业的生产率越高越会进行境外投资的基础上进一步分析企业在境外投资时是选择经营型投资还是贸易型投资。最后,根据实证结果得到生产率不高的企业不会进行对外直接投资,生产率越高的企业在进行OFDI时会选择经营型投资,资产总计,主营业务成本,营业费用越高的企业在进行OFDI时会选择贸易型投资。通过本文的研究,可以为我国企业特别是浙江企业在发展境外投资时给出参考意见。企业应根据自身的生产率状况来选择是否进行对外投资,同时政府应该实施相应的政策来鼓励和帮助有条件的企业进行对外直接投资,因为对外直接投资可以使企业发展更好。