中国股市用20多年时间走过了欧美发达国家上百年的路途,其中的成就是辉煌的,但是与资本市场发展形成对立的却是投资者投资信念和策略的缺失,普通投资者非但无法通过股市分享中国经济的快速发展带来的收益,反而在混乱的市场中亏损得伤痕累累,以至于股市被认为仅仅是上市公司用来圈钱的一个骗局。与此形成对比,价值投资在美国等发达国家被证明能够给投资者带来源源不断的收益,因此本文试图探索该策略在中国的适用性。本文运用理论分析和实证研究相结合的方法进行研究。在理论分析中阐述了三种不同的股票交易策略,并介绍了四位价值投资大师的具体投资策略,这些策略在实证中得到了应用。在实证分析中,基于1998年至2015年的数据用市盈率法、市净率法和选取综合指标的林奇方法分别构建了三类不同的价值投资组合,通过与大盘收益对比来考察其是否能够获得超额收益,并对三种策略的收益进行了比较以分析各策略的优缺点,评价出最有效的投资策略。本文的结论表明价值投资策略能够在长期获得超过大盘的可观收益,证明了价值投资策略的适用性。本文的最后为更好地建设资本市场提出了一些政策建议。文章站在普通的个人投资者角度,期望发现一种适合小投资者的股市交易策略,因此本文的部分策略对投资策略的指标选取有别于其他研究者,期望通过剔除大公司以期从财务健康、发展迅速的中小型公司身上分享更多的投资红利,策略看似激进,但是对于快速发展的中国来讲,这或许会带来出人意料的投资结果,文章的研究结果就印证了这个结论。