长期以来,美国作为主要的国际储备货币发行国,在全球经济体系中具有至关重要的作用,并且随着货币政策在美国宏观经济调控中地位不断提高,美国货币政策的变动不仅对美国国内经济发展产生影响,而且会对国际金融市场产生冲击,影响包括我国在内的新兴经济体的货币政策决策。本文分别在格林斯潘、伯南克、耶伦与鲍威尔担任美联储主席时期,以联邦基金利率的上升或下降为依据,将美国货币政策划分为紧缩与宽松阶段并根据相关经济学理论进行详细分析,并且总结了美联储的政策规则的演变与各美联储主席任期内的政策特点,同时选取了联邦基金利率、失业率、通货膨胀率等关键经济指标,建立了结构向量自回归(SVAR)模型,并通过脉冲响应函数与方差分解进行实证检验。研究发现美联储对货币政策的调整主要根据稳定价格、促进就业最大化的货币政策目标,运用传统及非传统的货币政策工具,对经济发展进行逆周期的政策调节。格林斯潘及之后的每任美联储主席在任时期的阶段性货币政策目标各有所侧重,美联储指导联邦基金目标利率制定的货币政策规则随着货币政策目标以及美国经济形势的发展而调整改进,较好地实现了货币政策目标。在格林斯潘时期,美联储采取相机抉择的方式对经济运行进行灵活地前瞻调整,主要通过泰勒规则指导联邦基金目标利率的调整,以实现价格稳定,从而促进经济持续增长的货币政策目标;伯南克时期美联储主张灵活的通货膨胀目标制,并改进了泰勒规则,主要通过降低联邦基金目标利率与实行量化宽松政策抵御金融危机、刺激经济恢复;耶伦时期美联储采用最优控制方法,并采用埃文斯规则以促进就业最大化,实现通胀与就业水平的长期动态均衡;鲍威尔就任美联储主席后美联储基本延续了耶伦时期的政策实践,目前主要货币政策目标为稳定价格。同时,本文对2019年美国经济形势与美联储的货币政策操作进行展望,本文认为美国目前通货膨胀略显疲软,美国房地产市场、金融市场及消费者信心等指标显示美国2019年经济增长或将放缓,因此,美联储将结束“缩表”计划并在短期内将结束加息周期。根据研究结论,本文提出了美国货币政策操作对我国货币政策实施的启示:加强预期管理与前瞻指导,加强货币政策与财政政策的协调与配合,提高货币工具选择的针对性,完善市场监管体系。