全球金融危机、迪拜债务危机、欧洲主权债务危机的一连串爆发严重动摇了全球的经济，特别是在处于全球进入后金融危机时代的大背景下，近几年来我国资本市场严重缺乏活力。我国资本市场发展短短二十年，与发达资本市场相比还有很长的路要走，完善资本市场各个功能和结构更不是一朝一夕的事情，它需要金融政策制定者适时地引导。再者，在刚刚经历了全球性金融危机的浪潮之后，我国资本市场的发展面临着新的岔路口，这也是新的机遇新的挑战。此时研究我国资本市场在长期发展中面临金融监管发生变化时的反应有助于我们更加全面审视我国资本市场与金融监管的关系，这也是本文研究的主要问题。金融监管作为经济学领域研究的一个热点，已经有了大量的理论成果。本文首先回顾了目前已有的国内外研究成果，发现大部分研究都是针对货币政策、银行业监管、体系机制层面的研究，与资本市场发展关系的研究还比较少，尤其是对金融监管下资本市场长期发展以来的研究几乎没有，这是因为虽然金融监管涉及金融市场的方方面面，但其源于对间接金融的管制而非直接金融。虽然金融监管与货币市场有着极为密切的关系，但是由金融监管变化导致的货币市场的变化却时刻影响着资本市场的发展，尤其体现在它的结构和风险上。　　本文首先在回顾了国内外研究成果的基础上对理论文献进行了梳理，总结了金融发展和经济发展的“平行关系”和辩证关系，详细地分析了我国资本市场的发展过程、现状和特点，从而定性地探讨了金融监管最终目标的有效是如何在宏观经济中体现的，对市场监管的力度又是如何体现在其他变量上的，并进一步分析了通过金融监管调整资本市场结构的必要性以及金融监管与资本市场风险的关系。为了定量地衡量金融监管有效性对资本市场的影响，本文从金融监管在宏观经济运行中的有效性的视角出发，并结合行业监管力度指标作为控制变量，以资本市场规范发展时期以来的结构和风险两个维度为研究对象，构建不同的计量经济学模型，并选取以股票市场和债券市场为代表的经济和行业数据，利用计量经济学分析软件Eviews7.0，对资本市场长期发展以来的结构变迁和风险变化作了实证研究。通过研究结果发现，资本市场结构的改善有助于发挥出金融监管的有效性，而金融监管有效性的提高确实能够显著降低资本市场的风险。在此基础上，结合我国资本市场发展存在的问题，本文提出了完善金融监管和资本市场的相关建议。