从长期来看，上市公司的财务状况与股票收益率一定是存在某种联系的，具有高成长性的公司一定会受到投资者的青睐，并最终反映在股票收益率上，这正是价值投资理论的基础。但公司的财务指标有很多，投资者总是会关注不同的因子，因此如果单看一个较短的时期，则有可能存在动态变化的最强因子。如果能在每个时点都能通过选股捕捉到当时的最强因子组合，继而选择能从最强因子获得正向超额收益的股票组合，最终累计的超额收益应该能超过单纯的Alpha因子的效果。如果上述猜测得到证实，那么就说明财务因子能够在一定程度上区分市场上的股票。本文主要应用的因子贡献度和因子偏离度主要来源于量化交易理论。近些年量化交易逐渐成为投资市场的主流，在欧美市场，量化交易占到了全部交易的90%以上，而在国内这一比例不到10%。但不可否认的是，量化交易成为投资主流的趋势是不可阻挡的，它具有主观交易没有的优势，可以克服在交易过程中人性的弱点，避免情绪对于交易的影响。在不断创新、券种繁多选择越来越艰难的资本市场，我们希望理解纷繁复杂的市场数据背后的规律与意义，希望通过用量化手段、结合基本面研究相融合的方法为投资标的价值的判断、券种的选择进行相关的实证分析，通过长期的跟踪与持续不懈的研究，挖掘资本市场的运行规律，构建真正适合中国资本市场的数量化选股策略，从而更好的解释财务状况与股票收益率的内在联系。