近年来，集动漫、影视、网络文学以及游戏等内容为一体的“泛娱乐”概念日渐成为行业热点。由于政策持续向好，传统行业的转型需求，以及高回报等特点，对泛娱乐类企业的并购近年来异常活跃，并购规模和数量与日俱增。随着并购体量的不断增加，企业进行并购的频次也明显提高，这也意味着资本市场上出现连续并购的概率增大，比如掌趣科技自上市以来连连发起收购或入股就超过40次。而企业战略决策是企业最为关键的决策，战略是否正确直接决定企业未来的经营业绩。企业应当在快速变化的外部环境中采取积极主动的行动，及时的进行战略调整以谋求企业发展壮大。进行战略调整的主要途径之一就是进行并购，战略调整的目标和力度大小决定了企业的并购强度。顺应经营环境变化、合理配置有限的资源、积极提升企业核心竞争力是企业在每一个战略调整阶段必须关注的重点，只有这样企业才能把握住机会，在每一战略调整阶段都能够有所收获。　　本文通过对国内外相关理论研究和实证结果的回顾整理，对企业战略调整、连续并购和经济后果的等相关概念进行界定，然后在进一步分析这三者之间的关系的基础之上提出本文的研究命题并选取典型案例企业进行研究。通过对奥飞娱乐、凯撒文化和华谊兄弟这三家逐渐转型执行泛娱乐战略的企业进行研究分析，比较三家企业战略调整的力度和模式，对历次战略调整的过程进行剖析，分析战略调整对连续并购的影响，以及战略的调整如何通过连续并购影响企业经济价值。本文研究发现:企业面临的内外部压力往往是影响企业战略调整力度和模式的关键因素，面临的压力较大的企业，其战略调整力度越大，步伐更激进;面临的压力较小的企业，其战略调整力度越小，步伐更保守。在战略调整初期企业往往选择市场渗透战略，并购类型多为横向并购。在战略调整中后期企业战略选择出现分化，企业根据自身发展状况选择产品扩张战略或者多角化战略。产品扩张战略的并购类型以横向并购为主，纵向并购为辅;而多角化战略，其并购类型主要为混合并购。同时战略调整的力度以及战略类型的选择可以通过企业并购行为进而影响企业经济价值，本文运用主成分分析法计算企业综合得分，通过综合得分的走势分析战略调整和连续并购对企业整体价值的影响。　　本文通过案例研究的方式探析了“企业内部外环境影响企业战略调整力度和战略类型选择，而企业战略调整行为通过连续并购影响企业的经济价值”这一传导过程，拓展了企业战略的研究领域，同时也为泛娱乐行业内企业战略调整的力度和方向把控等方面提供了一定的实践启示。