利率期限结构模型是研究具有不同到期时间的无风险零息票债券的收益率之间关系的动态模型，并将模型用来对利率衍生品和固定收益证券的定价和风险管理。大量金融衍生工具的定价和设计从根本上来说都依赖于期限结构的变化过程，许多金融理论和应用研究也离不开它。因此对期限结构模型的研究成了重要的课题，研究者们先后提出了各种模型来刻画其行为。本文先对利率期限结构的一些概念和原理进行了阐述，对确定性现金流情况的利率期限结构模型的推导和相关的资产定价进行了分析；接着主要对国内外的理论和模型研究进行了综述，从经典的一般均衡框架开始，分析了其中的单因素和多因素模型；在无套利理论分析下，评述了Ho-lee和HJM等模型。我们着重分析了各种模型的优缺点和相互联系，并对最新的研究进展进行了阐述和评论。在分析和综述以前的期限结构模型的基础上，我们综合利用了各种模型的优点，采用对瞬时远期利率随机场驱动的方法，通过无套利框架下的推导，运用状态变量的定义方法，建立了含有两个状态变量的无风险利率在风险中性下的马尔可夫模型。我们得出的模型是无限维度的，能够自动地与当前的期限结构相匹配，有效地将以前模型的优点结合了起来。我们还分析了几类特定波动的期限结构模型，并在特定情况下得出了两个重要特例。最后运用两类定弹性波动结构的状态变量的Markov随机场模型，对我们建立的模型进行了一个简单的数值运用。采用蒙特卡洛模拟思想，建立了对欧式债券期权定价的模拟程序；得出了利率在风险中性下的概率分布，并得到了相应的期限结构模型中的两个状态变量的演化曲线和特点。