公司债券作为一种债务性直接融资工具,具有利息支付税前偿还的特点,发行公司债券不会触及对所有权的稀释,对公司具有发挥财务杠杆和有利于控制权的掌握等作用。公司债券市场是资本市场的一部分,充分发展公司债券市场,对于发展和完善资本市场,平滑一国金融系统风险,改善公司资本结构,进而优化公司治理结构,加速国有公司产权制度改革等都有根本性的促进作用。我国公司债券市场近年发展迅速,但是和发达国家成熟市场相比,还存在不小差距。对于公司债券市场发展进行系统研究有重要的现实意义。本文将产业组织理论中用于研究产业发展的SCP范式稍作修正为SMP分析框架,引入公司债券市场发展的研究。然后通过美国公司债券市场的发展历程验证了SMP范式使用的合理性与正确性,接着用此分析框架逐步揭示了阻碍我国公司债券市场发展的各种相互关联的因素。最后提出了解决上述问题的总体思路,以及发展公司债券市场的可操作性的具体建议。本文重点提出了“放松管制、推动创新”的指导思想,指导我国公司债券市场发展。认为推动我国公司债券市场发展应把握“我国属于新兴市场国家由政府主导市场发展”这一前提,其根本在于完善投资者结构、提升投资者素质,着力在于加强市场基础性建设、健全市场模式,关键在于转变监管理念、放松管制,重点在于推动制度创新和产品创新。据此,本文以SMP分析框架为基础,从促进债券市场绩效发挥这一根本目的出发,具体阐述了完善投资者结构、拓展市场宽度和深度,丰富市场交易品种和交易工具,充分发挥市场的资源配置功能、风险规避功能和价格发现功能。