近年来,中国进入了以新产业、新业态、新商业为核心的“三新经济”,对于推动我国经济发展十分重要。随着经济全球化进程的加速,互联网经济、共享经济等形态蓬勃发展,进一步地改变着人们的生活,逐渐地成为中国在国际上站稳脚跟的新名片。顺应经济快速发展的大环境下,某些潜在因素将会导致上市公司对外经济环境的投资热情下降,其中包括传统行业的生产利润率下降和劳动力体量缩小。在该背景下,如何让上市公司以更少的成本获得融资来源成为了至关重要的议题,进一步地让公司在市场上发生更多更活跃的投资活动。根据我国金融市场的规律,上市公司常用的融资方式主要是间接投资,公司债的直接融资方式很少受到企业的重视。随着我国金融体系加快构建和完善,越来越符合新时代要求的上市公司与金融机构之间的关系。而在传统银行间接融资的基础上,股票、企业债、公司债券、信托等直接融资方式也在快速发展。随着公司债发行范围的逐步放宽和信用评级体系的不断完善,公司债发行规模迅速扩大。据统计,2020年我国交易所的公司债券发行规模仍然保持着高速增长的强劲态势,净融资规模高达2.02万亿元。公司债券市场蓬勃发展的广度及深度丰富了上市公司的融资方式,提供了更多的获取可用资金的可能性。但是,值得注意的是,市场上的公司债券的发行条件正在逐渐降低,同时也让债务融资成本也逐渐降低。资金成本的降低,对于公司债券市场化发展存在一定的误区。上市公司的规模、资产组合和风险情况对于确定债券信用利差尤为重要。尤其是近年来,随着债券违约事件在市场债券中的占比逐步提高,影响了整体市场发展的秩序。据了解,我国债券的违约事件高发期是在2018年到2020年,其中,在2020年,共有212只违约债券,违约余额为2324亿元。由于目前学界中较少研究企业金融化与公司债券定价之间的关系,因此。本文以已发行公司债的上市公司为研究主体,以企业金融化为解释变量。由此探讨在目前变化多端的经济背景下,金融与实体经济的脱节所导致的企业金融化程度,会对公司债券市场定价的定价产生什么影响,并通过中介效应检测其传导机制。为探讨上述命题,本文选取了2012年至2020年在上海证券交易所、深圳证券交易所发行公司债券的非金融上市公司为研究样本,通过理论分析法和实证研究法,研究企业金融化与公司债发行价格体系的之间关系,并进一步探讨债券违约风险在两者中的中介作用。