营运资金管理是企业财务管理的重要内容。随着社会经济的发展，越来越多的企业认识到营运资金管理的重要性，但是要如何管理好营运资金，使其发挥最大的效力，这是一个摆在企业面前的现实问题。本文通过回顾国内外关于营运资金管理的理论研究成果，从三个方面对营运资金管理的基本理论进行了分析，一是基于要素的营运资金管理理论的分析，主要分析了应收账款、存货和应付账款的理念和评价指标；二是基于渠道的营运资金管理理论的分析，主要分析了经营活动营运资金的理念和评价指标；三是零营运资金管理理论的分析，并以此为出发点，结合E外资企业营运资金管理的现状，详细分析了其如何运用电子化网上银行收支系统，关联关系银行，现金池及放弃部分追索权的商业汇票贴现业务等方法管理货币资金；通过新客户资信调查，账龄分析，及时的收款政策等方法管理应收账款；通过使用MRP系统，供货商库存管理，产品标准化和电子看板等方法管理存货；通过应付账款的账龄分析，订立计划集中付款等措施管理应付账款。然后又从两个方面对E公司的营运资金管理进行了绩效分析，一是基于要素的营运资金管理分析；计算了存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期；另外一个是基于渠道的营运资金管理分析，包括对采购渠道营运资金周转期、生产渠道营运资金周转期和营销渠道营运资金周转期的分析。从分析的结果可以看出E公司的营运资金管理取得了良好的周转绩效，采购渠道的营运资金管理以优化供应商的选择、改善供应商关系、革新采购方式为重点，旨在降低供应的不确定性；生产渠道营运资金周转期基本保持稳定，这主要得益于E公司生产方式、生产流程的改善。营销渠道营运资金周转绩效的改善主要得益于应收账款周转绩效的逐年改善。同时，E公司在应收账款的套期保值，加强对客户信用等级的管理，加强对供货商管理存货的管理方面还有改善的空间。最后，本文为国内企业的营运资金管理提供了可供借鉴的方法。