现金股利政策可以反映一个上市公司的经营活动和业绩情况,公司的现金股利政策对于公司的影响是极其重大的。所以,经济学家和会计学家们都对现金股利政策展开多方面的研究,形成非常丰富的理论成果,但是对这一问题至今没有共识。毫无疑问,房地产行业的发展是当今社会的热点讨论话题,它与众多行业都有着密不可分的联系,所以关于房地产上市公司的现金股利分配政策同时也涉及到了相当多人的利益。作为上市较早的房地产企业之一,影响万科公司经营的因素是非常多样化和多层次的,这些因素的影响必然导致现金股利政策会受到影响。本文在对万科公司进行简单介绍的基础上,对万科的现金股利政策进行整体性描述分析,发现万科的现金股利分配虽然具有连续性,但是缺乏稳定性。结合万科的具体情况分析了宏观经济政策因素和公司盈利、规模、债务偿还能力、运营能力、股权结构、资产负债率等要素,并且结合实证研究分析验证现金股利政策的影响因素得到:现金流、营运能力、债务偿还水平、公司规模大小、盈利能力以及股权集中度等各项指标都与万科的现金股利支付水平呈正相关性。最后,结合研究得出的结论,从万科内部情况和外部宏观市场环境两方面的实际情况出发,提出应提高公司的营运能力,优化公司内部治理结构,与此同时,资本市场中应该有完善的市场监督制度,降低政府的行政干预概率,从而改善万科现金股利支付水平的相关建议。