首先,利用蛛网模型的供需关系来进行资产的定价,并将其理论运用到证券市场中,本文建立了含学习过程的投机者非线性蛛网模型,将市场的供给量与需求量根据自身的性质一般化。将异质投机者根据对待风险的态度不同分为两类加入作为供给者,其供给量通过利润最大化可以度量,引入无限记忆的学习过程和引入投机者市场分数N,通过差分方程理论,对非线性模型进行线性化处理,通过线性化的等价性,进行平衡解的稳定性及分支分析,获得了主要参数对于模型的影响,说明投机者的存在,对于稳定市场起到了积极的作用。其次,将投机者非线性模型推广到多资产下,具体研究两支风险资产,并对参数分情况进行稳定区域与分支分析,说明投机者的转换过程可能会破坏稳定的市场,并生成复杂的动态。最后,通过对新建模型和原模型的数值模拟,对上述结论进行验证,并通过时间序列统计知识,检验其统计特征,与真实市场对比,发现所建模型能很好的模拟真实市场。