环境压力及对可持续经济增长的需求推动我国环保投入逐年增加和环保产业快速成长,但环保产业发展仍然面临巨大的融资缺口。金融结构是形成这种缺口的关键因素,金融结构调整也是消解环保产业融资困境的主要途径之一。影响环保产业融资约束的主要因素可以分为两类,一类是环保产业自身因素,环保产业存在初始资金需求大、投资期限长、高技术高风险性、投资回报不稳定等特征,这些特征使环保产业发展受到“融资难”的困扰。另一类是外部环境因素,即金融体系存在结构不合理、运行效率低、制度不完善等缺陷,这类因素使得金融支持环保产业发展的金融效率低下。本文将金融结构引入融资约束理论,从融资的直接效应、风险管理效应、信息供给效应、公司治理效应等金融功能的角度,分析了金融结构对环保产业融资约束的影响,以寻求支持环保产业发展的金融结构优化路径。在对理论观点的验证分析部分,论文采取初步统计分析和进一步实证检验相结合的方法,对金融结构与环保产业融资约束的关系进行了研究。在初步统计分析部分,通过对金融结构、环保产业的融资现状和结构性特征进行数据统计,发现我国金融结构仍以银行为主导,以股票融资为主的直接融资比重较低且逐年上升,金融市场化程度逐渐提高;但环保产业仍面临着融资总量不足、资金使用不合理、融资来源狭窄等问题。在实证检验部分,首先采用Logistic模型和随机前沿模型(SFA)建立衡量融资约束的综合指标,并采用现金—现金流敏感性模型进行有效性检验。然后将金融结构指标分别引入现金—现金流模型中,考察金融结构对环保产业融资约束的影响程度。研究发现:(1)环保产业普遍存在融资约束;(2)以股票市场融资/银行信贷融资的金融结构能够缓解环保产业融资约束,金融结构市场化程度越高缓解效应越强;(3)市场化的金融结构调整有利于金融功能效率的提高,从而提高金融体系对环保产业的服务效率。最后,从扩大银行绿色信贷、完善金融市场多层次建设、建立环境信息与风险管理体系、绿色金融产品创新、金融结构市场化调整等方面提出政策建议,促进金融结构调整与环保产业发展更相适应。