【摘 要】
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该文在总结前人得失的基础上,把股价变动分为历史变异和截面变异,把股价影响因素分为股票市场外因素和股票市场内因素;提出了股价形成过程的主观性概念,采用出现频率法对众多
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该文在总结前人得失的基础上,把股价变动分为历史变异和截面变异,把股价影响因素分为股票市场外因素和股票市场内因素;提出了股价形成过程的主观性概念,采用出现频率法对众多自变量进行初选;然后采用逐步回归等法,并运用SPSS统计软件对可公开获得的沪市上市公司截面数据(包括定性、定量两部分)进行三阶段处理:第一阶段,采用普通最小二乘法进行参数估计.第二阶段,剔除第一阶段诊断出的异常值重新计算.第三阶段,运用加权最小二乘法对第二阶段诊断出的异方差性进行处理.最终得到股价及其影响因素的多元线性回归模型.我们发现总股本、每股收益、新股次新股,本地股和ST等五大因素对股票二级市场价格有显著的解释能力.其中新股次新股、本地股和ST三因素均为定性变量,充分说明了在股票定价模型中引入定性变量的重要性.就拟合优度而言,该研究所发现的最优模型样本决定系数R<2>=0.773.另外,该文对所得到的多元线性回归模型的性质进行了较为深入的研究.
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