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我国属资源消费大国,自身资源存量有限,进口成为补充我国资源有限现状的有效途径之一。同时,我国对外部市场的依赖性随着金融危机的爆发逐步加深,各大资源型企业纷纷瞄准海外资源市场,希望利用国外资源市场的低迷状况扩大企业自身发展空间。然而,大量资源型海外并购案例显示,国外资源安全性、稳定性以及企业自身的并购能力对我国资源型企业“走出去”造成了不同程度的影响,这些影响直接反映在中国资源型企业大跨步“走出去”时面临的各种可预见及不可预见的风险上,而风险的大小直接影响着企业并购的成败。 本文遵循“理论研究→现状研究→实证研究→案例研究”的研究思路,通过对我国资源型企业海外并购风险的系统研究最终提出风险规避的措施。本文的核心章节包括资源型企业海外并购风险识别和风险测度,其中风险识别分析主要是先对我国资源型企业海外并购风险分阶段进行风险识别,目的是将所有细分风险按风险类别进行划分;之后进入风险识别的实证部分,研究方法为等级全息模型,根据专家打分将该模型为资源型企业海外并购风险大类(管理、经济、自然、法律及政治风险)得到其风险占比分别为39.5%、34.8%、16.9%、4.3%和3.9%。风险测度分析主要从并购具体案例出发,将并购企业并购前10个财务指标作为风险测度的定量指标,并根据风险识别结论有针对性地设计14个定性指标,共计24个指标作为本文风险测度的体系指标;运用SPSS软件对风险测度模型进行因子分析,得到我国资源型企业海外并购案例的风险排名。除此之外,本文单独用一章的篇幅对JDC公司并购加拿大YUK公司进行成功案例研究,借鉴大样本的研究方法,对该案例的风险评价也是从风险识别和测度两个方面展开,希望通过一个成功并购案例的研究为我国资源型企业海外并购的风险控制提供一定参考价值。最后,本文针对理论部分研究内容、实证部分研究结果和案例部分研究借鉴为我国资源型企业实施海外并购提出相应的风险规避措施及建议。本文的创新之处在于采用“风险识别+风险测度”两个方面对资源型企业海外并购风险进行评价研究。同时,在风险测度方面,本文将“在险价值”融入到整个因子分析模型当中,将市场对于企业并购行为的预期考虑在内,这也是将市场风险定量化的一个创新之处。