房地产行业是国民经济的重要支柱产业,是产业链的关键组成部分,在其上、下游更有建材、装修、电器、冶金、运输等60多个相关产业。2012-2015年房地产开发投资占全社会固定资产总投资比例分别为:26.2%、19.7%、18.9%、14.18%,(1)可以看出房地产行业对经济增长具有强力的带动作用。与此同时,2015年经济下行压力大,很多地方出现了库存房堆积的问题。由于房地产行业过分依赖银行贷款,很多银行房地产贷款都出现了坏账,2014年国家对房地产企业融资的“去杠杆化”,依靠预售房款还银行贷款的方式反而加大了企业的财务杠杆与经营风险,去库存刻不容缓。虽然2015年央行一共五次降准、降息,力图刺激房地产行业的复苏,但房地产行业融资渠道太过狭窄、融资方式单一,单纯依靠降低资金成本只是杯水车薪。2016年是改革转型的攻坚期,房地产行业也要创新融资工具,私募基金、并购基金、资产证券化、供应链融资等运用必将为其打开新的融资大门。本文以九鼎投资并购中江地产作案例分析,通过对九鼎投资经营并购模式的研究,收集了中江地产和九鼎投资多项数据,运用对比分析、财务指标分析等方式,突出了九鼎投资的竞争优势。2015年12月22日,中国证监会叫停了私募机构挂牌新三板,虽然九鼎投资借壳上市主板市场的融资模式不可复制,但是却为国内其他房地产私募基金的发展提供了新的模式和思路,其将房地产实体经济与私募投资的有机结合为行业树立了良好的榜样。本文由九鼎投资并购中江地产的成功案例得出如下启示:房地产私募基金要做好募、投、管、退几个环节,对可能的风险和收益有预估,完善投资者、投资项目与私募基金之间的相互激励制度、优化投资和退出环境,最后要在合适的时机成功退出。